检测行业公司陆续披露业绩，关注管理改革、管理能力持续优异以及下游赛道高景气度背景下带来的利润释放。华测检测2024年预计实现扣非归母净利润8.73亿元，同比+11.39%，快于收入增速（同比+8.49%），盈利能力进一步提升，反映公司面对下游需求变化的强战略调整能力以及内部优质的精益管理水平，下游业务布局的分散性和创新性进一步增加公司抗风险能力。广电计量2024年预计实现归母净利润3-3.6亿元，同比+50.5-80.6%，2023年底更换管理层后，公司聚焦自主可控下游，调整以利润为核心的考核模式，在管理改善下盈利能力逐季度提升，利润加速释放。中国电研预计实现归母净利润4.65亿元，同比+13.49%。中机认检预计2024年实现归母净利润1.32亿元，同比-5.23%，公司积极布局新技术领域，加速开拓新能源汽车、“双碳”、智能网联等战略新兴市场，但募投项目资产投入使用后折旧摊销等成本增加。国检集团预计2024年实现归母净利润2.03亿元，同比-21.0%，公司主要业务板块上下游产业景气度差，需求下降、价格下滑，行业竞争进一步加剧，公司积极开展业务转型，加大市场开拓力度，通过“双增双降”等工作推进内部精益化管理。谱尼测试2024年预计亏损-3.3-3.8亿元，公司生物医药、新能源汽车、特殊行业检测领域建设投入比较大，导致各类费用以及成本维持较高水平，未来公司将持续推进降本增效措施，拓展公司盈利空间。我国检测行业4700亿市场规模，行业具备GDP+的属性，且抗周期性与顺周期性并存，建议关注管理改革、管理持续优异以及下游赛道高景气度背景下带来的利润释放。
　　工程机械内需有望持续好转，看好国内外共振带来行业成长弹性。1月17日，国家统计局发布2024年国内生产总值134.9万亿元，按不变价格计算比上年增长5%，实现了年初制定的目标。在外部局势错综复杂，国内地产下滑调整的情况下，国家通过推出政策组合拳，加大投资力度刺激经济，展现出我国经济的强大韧性。全年全国固定资产投资（不含农户）51.4万亿元，同比增长3.2%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.2%。受益于国内重大基础设施和工程项目建设的推动，2024年国内实现挖掘机销量100543台，同比增长11.7%，自2021年以来首次出现同比转正。预计随着地产逐步好转、化债逐步传导、更新高峰期逐步到来，国内工程机械有望延续反弹态势。此外，行业电动化、智能化、国家化转型阶段，各家主机厂纷纷走出国门面向全球，凭借产品优势、渠道布局提升、海外服务提升等，中国品牌加速全球渗透，行业迎来国内外共振。推荐三一重工、恒立液压、中联重科，建议关注柳工、徐工机械等。
　　投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、新锐股份、欧科亿、华锐精密等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等。
　　风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。