自主软件业务为收入&毛利率提升增长驱动力，2024年归母净利润同比高增842.28%。2024年公司实现营收32.35亿元，同比增长8.57%；归母净利润1.88亿元，同比增长842.28%。传统的泛ERP及IT外包业务保持稳定，主要的增长动力来自于自主软件产品业务（产业数字化+财务数字化）。得益于公司在自主产品方面始终保持较大力度进行开拓发展，以及新兴的AI业务和PaaS平台业务带来增量，自主软件产品全年实现收入17.74亿元，同比增长16.17%，收入占比上升至2024年的54.83%。其中，以工业软件、数字营销、供应链为主的产业数字化表现较为突出，实现营业收入10.24亿元，同比增长21.27%；财务数字化全年实现营业收入7.50亿元，同比增长9.87%。毛利率方面，得益于自主软件业务整体毛利率同比增长7.06个百分点至37.20%，2024年公司整体毛利率达到32.92%，同比增长6.12个百分点。
　　延续24年良好发展势头，25年Q1扣非净利润同比增长27.32%。25年Q1公司实现营收7.42亿元，同比增长1.27%；归母净利润0.35亿元，同比减少30.1%；扣非净利润为3,447.83万元，同比增长27.32%。毛利率33.66%，同比增长3.29个百分点，主要源于自主软件产品毛利率较去年同期增长4.24个百分点达到37.80%。
　　24年AI收入为7800万，2025年打造全栈应用及服务体系，帮助企业构建AI能力体系和智能化升级。2024年公司AI相关业务实现约7800万元收入。2025年Q1公司正式发布“得灵”B端AI应用产品/服务体系，包括三大产品系列和一大服务系列，全面支撑企业构建AI能力体系和智能化升级：（1）应用层“灵手”业务智能体系列：各大业务领域业务场景AI智能体/智能专家。（2）工具层“灵猿”大圣AI中台系列：为B端而生的AIPaaS平台和开箱即用基础应用。（3）模型层，公司在自主PaaS平台H-ZERO之上，基于DeepSeek-Coder模型和H-ZERO平台的源码训练代码大模型，为企业加持代码智能辅助能力。同时，打造“灵睿”垂直模型系列：包括物流/锂电/矿山等多个行业垂类模型和飞码代码大模型。（4）服务层“灵策”配套服务系列：AI咨询规划、企业私有模型训练。
　　盈利预测：我们预测汉得信息2025-2027年营业收入分别为35.74、39.97、45.31亿元，同比增长10.46%、11.84%、13.36%；归母净利润分别为2.56、3.22、3.93亿元，同比增长35.77%、26.06%、21.84%，给予“增持”评级。
　　风险提示：宏观经济波动；AI进展不及预期；盈利预测下修。