事件：2025年6月17日，公司收到中国登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《证券过户登记确认书》，2025年员工持股计划已通过非交易过户方式，以14.83元/股的价格受让公司回购专用证券账户中262.17万股公司股票，本员工持股计划股票购买完成。
　　2025年公司员工持股计划中监事高级管理人员认购比例9.23%：5月24日，公司公告《2025年员工持股计划（草案）》，出资参与本员工持股计划的员工285人，其中，公司监事、高级管理人员8人，合计认购份额为360.20万份，占员工持股计划总份额的比例为9.23%，其他骨干员工合计认购份额3,543.50万份，占本员工持股计划总份额的比例为90.77%。
　　回购股份占总股本的0.72%，彰显管理层及骨干员工对公司发展前景的信心：本次持股计划以14.83元/股的价格受让公司回购专用证券账户中262.17万股公司股票，占公司现有总股本的0.72%。本次员工持股计划按市场交易均价的市场化定价原则执行，既有利于稳定股价、保护公司股东利益，也体现了公司管理层及骨干员工对公司发展前景的信心和认可，有助于公司长期健康发展。
　　公司活性炭产量连续多年稳居行业首位，并且领先规模呈扩大之势：2024年公司活性炭产能达到14.99万吨，产能利用率达到98.68%，销量为15.02万吨，同比+17.86%，公司已连续多年产量、销售量、出口量位居全国第一，并且领先规模呈扩大之势；公司硅酸钠产能达到20.72万吨，产能利用率为96.13%，销量为19.78万吨，同比-42.47%；硅胶产能2.6万吨，产能利用率为106.90%，销量为2.81万吨，同比+10.62%。
　　新能源碳材料开发工作进展顺利，硬碳、多孔碳实现量产：2024年公司首条多孔碳产线顺利投产，为新能源碳材料产业化进程打下坚实基础，年内硬碳、多孔碳实现量产，产品矩阵日趋完善，将加速形成公司发展的新增长极；酸洗椰壳炭项目、化学法柱状炭新塑化造粒项目顺利实施，有力提升了产品竞争力。2025年4月10日，公司公告拟将原募投项目“南平元力环保用活性炭建设项目”募集资金22,121万元变更用于“年产2,000吨多孔碳建设项目”，进一步夯实公司在新能源碳材料业务基础。
　　盈利预测、估值与评级：由于终端需求放缓，我们下调公司2025年归母净利润预测25%至2.90亿元，但公司做为木质活性炭龙头企业，且新能源碳材料开发工作进展顺利，硬碳、多孔碳实现量产，新增公司2026-2027年归母净利润预测为3.36、4.07亿元，维持公司“买入”评级。
　　风险提示：原材料价格大幅上涨；下游需求表现不及预期；新增产能不及预期。