事件概述：

　　2025年上半年，浩瀚深度实现营业总收入1.54亿元；实现归属于母公司所有者的净利润252.90万元。

　　事件点评：

　　收入确认延后致业绩短期承压，现金流与融资改善经营基础。公司业绩、利润下滑主要系中国移动集采合同签单和子公司收入确认延后、收入季节性影响以及费用增加所致。尽管公司利润阶段性承压，其第二季度经营活动产生的现金流量净额为1,547.33万元，较上年同期由负转正，经营状况逐步改善。2025年4月7日，公司可转债成功上市，发行总额超过3.54亿元，有效补充公司资金，也为其研发、市场拓展等提供支撑。

　　业务毛利率提升，新签订单高增。报告期内，公司自研的信息安全防护产品已陆续实现收入，并保持较高的毛利率。2025H1，公司信息安全防护解决方案贡献营收8,106.57万元，同比增长8.03%。同期，公司信息安全防护解决方案、大数据解决方案业务毛利率分别为70.49%、87.02%，同比分别+17.43pct、+3.63pct，盈利能力逐步凸显。报告期内，公司新签订单同比增速达39.69%，业绩确定性较强。伴随公司合同确认、业绩进一步释放，结合其盈利能力的优化，财务表现有望协同修复。

　　晨星大模型与AI应用拓展，车联网解决方案落地试用。报告期内，公司自研的晨星大模型已应用于某银行客服系统，并与银联数据全资子公司荣数信息达成战略合作，共同探索晨星大模型在金融领域的更多应用，拓展业绩来源。公司还研发了AIGC伪造检测系统，子公司国瑞数智已成功中标某省份的AI鉴伪平台建设项目，有望持续拓展领域应用。此外，公司在车联网领域已实现车路云一体化智能体1.0解决方案和产品，并在北京市高级别自动驾驶示范区初步落地试用，有望伴随车路云配套进一步落地增厚收入。

　　联合各方卡位低空经济安全领域，强化产业延伸布局。据公司5月22日投资者关系活动记录，其控股子公司南京酉伫信息技术与中通服设计院、南京大学、金陵科技学院联合成立了“低空空域安全技术创新联合实验室”，将协力探索低空空域安全技术、无人机探测与反制、信息安全及人工智能等领域的技术创新。

　　低空经济与车联网安全技术具备较强的关联性和协同性，倚靠公司在车联网领域的技术和经验积淀，结合各方的研发实力，研发进程有望加速推进。

　　研发投入持续增长、成果不断兑现，有望受益产业需求提升。2025H1，公司研发费用同比增长19.96%至5,484.76万元，保证持续进行技术创新和产品研发迭代的基础。报告期内，公司新增7项发明专利、15项软件著作权，截至报告期末累计已获得99项发明专利以及361项软件著作权，研发成果不断落地。此外，公司是《车联网网络安全和数据安全测试场通用要求》的牵头编写单位，并参与了《车联网服务平台网络安全防护要求》《车联网平台数据安全保护要求》的编写，技术实力受到政府和行业认可。

　　2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，显示国家对人工智能的新基础设施、新技术体系、新产业生态等方面的关注。伴随人工智能+产业的基础支撑不断完善，网络可视化与信息安全市场与应用方向有望持续拓展，带动相关产业需求。

　　风险提示：

　　业绩兑现不及预期；行业竞争加剧；市场拓展与研发不及预期。