公司业绩：

　　兴通股份发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入7.87亿元，同比增长1.99%；实现归母净利润1.36亿元，同比下降24.80%。利润回调主要系全球危化品海运市场景气度较去年同期明显走弱，运价下行与货量不足叠加去年同期高基数效应，导致盈利水平同比承压。在行业景气度波动背景下，公司依托稳健运营和资本运作展现出较强的发展韧性。2025年二季度，公司顺利完成定向增发，募集资金6.43亿元，进一步优化资本结构，提升抗风险能力，并为后续运力扩张及国际化布局提供坚实资金支撑。

　　业绩点评：

　　船队规模庞大、客户结构优质，共同支撑公司龙头地位稳固。截至2025年6月30日，公司拥有船舶38艘，合计44.26万载重吨，其中内贸化学品船舶23艘/24.36万载重吨、外贸化学品船舶9艘/12.88万载重吨、成品油船舶3艘/5.87万载重吨、LPG船舶3艘/1.15万载重吨。公司已构建全球水运网络：内贸通达全国沿海及长江、珠江中下游，并与荣盛控股、中石油/中石化、中国海油、中国航油、中国中化、中海壳牌等知名企业建立长期合作；外贸覆盖东北亚、东南亚、中东、东中海、欧洲、美洲，服务Petrobras、SaudiAramco等国际客户。

　　运力扩张稳步推进，船队年轻化优势突出。公司目前在建化学品船舶12艘，总运力规模23.50万载重吨，其中4艘预计将在2025年下半年交付，其余8艘将于2026-2027年陆续投放。新船投入运营后将显著增强整体运力与国际航线覆盖，为公司全球市场拓展提供有力支撑。与全球行业平均水平相比，全球化学品船船龄在15年以上的比例超过50%，而公司船队平均船龄仅约7.53年，整体呈现“年轻化+高端化”特征。年轻船队不仅具备更强的适货性与运营效率，也在行业结构升级背景下凸显竞争优势，公司有望持续巩固并提升龙头地位。

　　国际市场拓展加速，全球航线布局持续完善。

　　上半年，公司积极推进海外业务，与建发股份合资成立的“兴通链发”正式运营，双方资源实现互补，携手拓展全球化学品航运。未来，公司将发挥在液货危险品运输领域的管理与运营优势，叠加建发在供应链平台与资金方面的能力，共同打造高效的全球化学品海运体系，为石化客户提供优质供应链服务。通过与大型供应链企业的深度合作，公司有望抓住全球贸易增长机遇，不断提升国际市场份额与行业影响力。公司积极响应“海洋强国”“航运强国”“一带一路”等国家战略，航线已覆盖东北亚、东南亚、中东、地中海、欧洲、美洲等主要区域，并持续优化运输网络，提升运营效率与客户服务能力，巩固国际竞争优势。

　　数字化赋能管理提效，运营成本控制稳健。公司持续推进智能航运建设，在船舶搭载高通量卫星宽带系统、CCTV智能监控、AI行为智能识别以及航行安全辅助系统，全面提升船舶运行安全与数字化管理水平，并推出“AI-兴仔”智能体平台，实现航行安全、能效优化、货物管理与船岸协同的智能化升级。依托航运数据实时监控与智能调度，公司在提升运营效率的同时安全管理能力持续增强。在行业景气回调阶段，公司费用率保持平稳、展现出稳健的经营韧性与业绩弹性。

　　风险提示：

　　燃油价格及运价波动风险；汇率风险；新船建设及投产不及预期风险；国际业务经营风险。