投资建议：我们预计公司2025-2027年实现营收分别为716.31/809.48/930.87亿元，同比变化-11.93%/13.01%/15.00%；归母净利润分别为2.44/2.76/3.19亿元，同比增长51.32%/13.20%/15.36%；EPS分别为0.77/0.87/1.00元，当前股价对应2025-2027年PE为37.05/32.73/28.37倍，维持“推荐”评级。
　　风险提示：行业竞争加剧的风险；产品研发未及预期的风险；钢材行业面临能源转型压力的风险。