2025Q2季度北京银行实现营业收入同比增长5.12%，归母净利润同比增长5.11%，业绩增速均较一季度显著提升。资产负债规模保持高水平扩张，信贷结构持续优化。资产质量稳中向好，不良率保持平稳，前瞻性指标持续改善，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　业绩增速显著提升，非息收入贡献亮眼，2025Q2北京银行实现营业收入同比增长5.12%，增速较Q1大幅提升8.3个百分点；实现归母净利润同比增长5.11%，增速较Q1提升7.55个百分点，业绩增长显著提速。Q2利息净收入同比增长3.87%，增速较第一季度提升了5.29个百分点。同时，其他非息净收入表现亮眼，第二季度同比增长14.42%，增速较第一季度大幅提升32.09个百分点。
　　规模扩张强劲，信贷结构优化，截至2025Q2末，北京银行发放贷款和垫款总额同比增长10.3%，与Q1末同比增速基本持平；吸收存款总额同比增长13.3%，增速虽较Q1末有所放缓，但仍处于行业较高水平。零售业务优势稳固，个人贷款规模突破7100亿元，持续位居城商行首位。公司贷款方面，信贷布局持续优化，重点投向科技创新、绿色金融等领域，其中科学研究和技术服务业，电力、热力、燃气及水生产和供应业以及租赁和商务服务业的贷款增速位居前三，分别较年初增长38.15%、30.70%和16.73%。
　　资产质量稳中加固，截至2025Q2末，北京银行不良贷款率与Q1末持平，录得1.30%。前瞻性风险指标持续改善，关注类贷款占比较年初下降29bp至1.50%，逾期贷款率较年初下降9bp至1.53%，显示出良好的风险管控能力。拨备覆盖率较第一季度末下降2.34个百分点至195.74%，但仍保持在相对充足的水平。
　　盈利预测和投资评级：北京银行2025年Q2资产负债规模保持高水平扩张，信贷结构持续优化。资产质量稳中向好，不良率保持平稳，前瞻性指标持续改善，首次覆盖，给予“买入”评级。我们预测2025-2027年营收为706.40、754.38、807.96亿元，同比增速为1.03%、6.79%、7.10%；归母净利润为260.87、270.09、280.04亿元，同比增速为0.99%、3.53%、3.68%；EPS为1.20、1.24、1.29元；P/E为4.59、4.22、4.11倍，P/B为0.40、0.36、0.34倍。
　　风险提示：金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降；资产质量大幅恶化。