投资机会方面证券>银行>保险。节后两个交易日市场波动较大，但市场成交依然保持活跃，10月9日融资余额突破2.42万亿元再创历史新高，单日大幅增长508亿元。关税风波再起，10月10日晚美股和富时中国A50期货大幅下跌，外围扰动加剧。汇丰宣布私有化恒生银行，此举有助于双方战略协同，助力汇丰捕捉香港市场发展机遇。综合考虑风格均衡、日历效应与红利价值，四季度银行配置性价比有所提升，关注优质银行结构性机会。保险股方面，稳健标的或有相对表现。
　　子行业观点
　　1）证券：9月A股新开户294万户，前三季度累计新开户同比+50%。市场成交依然保持活跃，融资余额再创历史新高，中长期资本市场稳步向上趋势不改，看好券商多业务线增长正向循环下的高性价比机会。2）银行：汇丰宣布恒生银行私有化，现金对价为1060亿港元，即每股155港元。此举有助于双方战略协同，恒生银行将继续保留独立持牌银行地位，与汇丰共同服务香港市场。综合考虑风格均衡、日历效应与红利价值，四季度银行配置性价比有所提升，关注优质银行结构性机会。3）保险：节后科技板块有所震荡，或推动资金流入价值板块，趋势能否延续需要关注。周五晚关税有突发变化，不确定性有所增加的背景下，稳健标的或有相对表现。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质券商国泰海通AH、广发AH、中金H、银河H、国元、兴业。2）银行：质优个股，如南京、成都、上海、工行H。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。