事件：

　　10月25日公司发布2025年三季报，报告期内公司实现营业收入297.69亿元，同比减少44%，归母净利润15.13亿元，同比增长265.09%。

　　半导体业务稳健增长，中国市场收入创单季度历史新高：

　　三季报披露，2025年第三季度，公司半导体业务实现收入为43.00亿元，同比增长12.20%，业务毛利率为34.56%，净利润7.24亿元，从销售地区来看，第三季度公司半导体业务在中国市场的收入创季度历史新高。三季报披露，中国市场收入占全球总收入的49.29%，继续成为公司增长最快、战略优先级最高的地区。除中国外的亚洲市场实现中个位数同比增长，其中韩国等地区受新能源车型带动，汽车客户收入增长明显。欧洲地区延续第二季度末的补库存趋势，同比增长超过10%，汽车Tier1及工业客户需求明显回暖。美洲地区在汽车和工业需求带动下，同比增长约14%，从产品维度来看，各主要产品线销售收入均实现良好增长。

　　产品集成业务陆续剥离，完成部分相关子公司出售：

　　三季报披露，受2024年年底公司被列入实体清单及供应商、客户出于谨慎性考虑的扩大化理解和执行相关规定影响，公司于2025年陆续剥离产品集成业务，并完成部分产品集成业务子公司的出售。2025年第三季度产品集成业务收入为1.10亿元占公司营业收入的2.50%。公司于2025年3月20日公告，拟以现金交易的方式向立讯精密工业股份有限公司及立讯通讯（上海）有限公司转让公司产品集成业务相关资产，三季报披露，本次交易标的资产的各项交割工作正在推进过程中。

　　风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。