公司业绩：

　　截至2025年三季度，中化装备共实现营业总收入9.7亿元，同比下降86.09%；实现归属于母公司所有者的净利润-0.27亿元，同比减亏98%。

　　业绩点评：

　　收入受资产重组影响，但订单增长保持稳健。截至2025年三季度，公司营业收入3.13亿元，同比下降87.36%，实现归属于母公司所有者的净利润-0.27亿元，同比减亏98%，这主要是因为公司在2024年度实施重大资产重组，装备卢森堡由上市公司的全资子公司变更为参股公司，公司塑料机械业务的经营主体装备卢森堡旗下的KM集团及其下属公司于2024年12月31日起不再纳入上市公司合并报表范围的影响。尽管收入下降，报告期内公司新签订单达到了11.54亿元，同比增长1.58%。其中，天华院新签订单10.6亿元，中化橡机新签订单0.95亿元，同比增长58.55%，整体订单增长保持稳健。展望未来，公司有望继续加大市场化订单获取和精细化成本管控，促进经营提质增效。

　　经营现金流改善，为新业务发展提供保障。2025Q3，公司经营活动产生的现金流量净额为2,662.95万元，显示出较为积极的现金流管理水平。尽管整体营业收入有所下降，但公司通过优化资金运用和控制运营成本，成功在艰难环境下维持现金流的稳定，为公司持续投入新业务发展提供了保障。

　　推进战略性并购完善产品矩阵，强化高端装备产业链布局。报告期内，公司筹划发行股份购买中国化工装备有限公司持有的益阳橡胶塑料机械集团有限公司100%股权、北京蓝星节能投资管理有限公司持有的蓝星（北京）化工机械有限公司100%股权。益阳橡机的主营业务为橡胶机械制造，主要产品有密炼机、硫化机、挤出机等橡胶机械，在橡胶机械领域形成了完善的产品研发体系及制造能力。北化机专注氯碱电解与熔盐热储能装备，主要产品有氯碱电解成套装置、熔盐热储能成套装置、特种阀门，熔盐热储能成套装置以设备制造为主，北化机掌握离子膜电解槽设计制造核心技术，氯碱电解国内市占率连年第一，具备全球化竞争力。2024年益阳橡机营业收入7.89亿元，扣非净利润0.64亿元，北化机营业收入10.01亿元，扣非净利润0.25亿元。该交易正在推进中，有望通过并购增强公司高端装备战略布局，提升核心业务领域的竞争力，进一步拓展市场。

　　研发费用持续投入，助力技术创新，夯实高端化业务转型。截至报告期，公司子公司天华院定位为高端装备研发机构，围绕我国千万吨级炼油、百万吨级乙烯及其下游合成树脂、合成纤维、合成橡胶、煤化工、特种新材料、冶金等装置工程，持续开展了一系列重大核心技术及装备的国产化研制和自主创新工作。公司子公司中化橡机通过技术创新、核心技术国产化，推进全球化战略布局，深耕越南、泰国等“一带一路”沿线市场。2025年前三季度，公司研发费用为6,178.4万元，研发费用率6.36%，处于较高水平。持续投入有助于推动公司的技术创新和产品升级，尤其在核心业务的技术驱动和市场拓展方面发挥了积极作用。随着公司加大研发投入并逐步实现技术成果转化，有望在未来增强市场竞争力和实现转型升级。

　　风险提示：

　　资产减值风险；市场需求不及预期；行业竞争加剧；重大资产重组进展不确定性；国际市场波动风险。