投资机会方面证券>银行>保险。上周市场有所波动，沪指周跌幅0.18%，恒指周涨幅1.26%。交易活跃度保持中高水平，全A日成交额维持在2万亿元上下；两融在高位保持韧性，融资余额2.48万亿元以上。10月社融数据发布，信贷需求仍待修复，存款搬家效应显现。央行三季度货政报告强调科学看待金融总量指标，保持信贷合理增长，关注银行合理息差水平。流动性从科技向价值切换的趋势似乎仍在持续，对保险股价形成支撑。
　　子行业观点
　　1）证券：日成交额保持在中高水平，融资余额维持2.48万亿以上，奠定券商坚实的业绩基本面。当前板块估值依然较低，看好高性价比机会。2）银行：10月社融信贷同比少增，需求仍待修复，存款搬家效应有所显现。三季度货政报告发布，强调科学看待金融总量指标，保持信贷合理增长，关注银行合理息差水平。政策预期向好，关注优质银行结构性机会。3）保险：流动性从科技向价值切换的趋势似乎仍在持续，对保险股价形成支撑。保险板块内部，H股总体受益更多。全球范围的科技股似乎正受到越来越大的估值压力，流动性切换行情可能仍将持续，短期看保险股仍有一定上涨空间。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质券商中信AH、国泰海通AH、广发AH、中金H、银河H、东方H、国金、兴业。2）银行：质优个股，如南京、成都、上海。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。