本周观点：短期基本面平淡，关注提价、新技术与远期空间

　　据国家统计局，25年1-10月基建/地产/制造业投资累计同比-0.1%/-14.7%/+2.7%，较1-9月增速-1.2/-0.8/-1.3pct，投资需求继续承压，板块基本面仍然平淡，但国常会再提促消费稳投资，政策端积极因素继续显现。短期市场对钙钛矿、资产重组等相关新技术和主题关注度高，基本面关联度高的集中在储能产业链涨价中有望受益的新材料，上周碳纤维行业明显去库，我们建议继续低位布局26年三条主线：受益于出海但尚未被充分定价、地产链风险出清充分且收入或盈利能力拐点地产链、有望受益高端制造的国产替代新材料公司。短期重点推荐亚翔集成、精工钢构、中国化学、华新水泥、兔宝宝、东方雨虹、中国巨石、福耀玻璃、中复神鹰。

　　上周细分行业回顾

　　截至11.14，上周全国水泥价格周环比+0.3%；水泥出货率46.2%，周环比/同比+0.3/-6.1pct。国内浮法玻璃均价62元/重量箱，周环比/同比-2.6%/-22.1%，样本企业库存5962万重箱，周环比-0.9%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格20/13元/平米，周环比持平，样本企业库存天数约25.6天，环比+6.5%。2400tex无碱缠绕直接纱均价3524.75元/吨，周环比持平/同比-0.5%，电子纱/电子布提价后价格维持平稳，环比持平。

　　重点公司及动态

　　11月12日东方雨虹公告为盘活资产，实现资金回笼，改善资产结构，优化公司财务状况，保障公司及全体股东利益，拟出售公司及下属子公司通过购买取得并持有的部分不动产，预计形成资产处置损失2580.85万元。

　　风险提示：下游需求显著下降，原材料价格大幅上涨，建筑提标不及预期。