核心逻辑
　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。
　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。
　　板块动态：
　　12月10日，SEMI：据央广网、CEC中国电子官微消息，近日，中国移动2025-2026年5G扩展型皮基站集采结果公布，五家中标厂商的设备，全部搭载了由中国电子旗下飞腾公司与中国移动联合定制的飞腾腾云S5000C-MCPU。这也是国产CPU首次在5G扩皮基站实现规模化应用。飞腾腾云S5000C-MCPU是针对5G及边缘计算场景“量身定制”的成果。在架构设计上，采用了兼容开放的Arm指令集，为5GMassiveMIMO等先进技术所需的密集向量运算提供了坚实基础。在虚拟化上，进行了专项增强，支持中断虚拟化与I/O虚拟化，使得基于此芯片的基站设备能够更好地支持网络功能虚拟化。
　　12月11日，格隆汇：华为、支付宝、中移互联网12月10日正式签署合作协议，共同开启“通话即服务”的智能化通信时代。此次合作标志着三方将深化AI+5G新通话DC生态场景的联合创新，推动传统通话向智能化、服务化方向演进。其中，中移互联网将依托中国移动覆盖全国的5G新通话网络和庞大的用户基础，提供稳定可靠的通信保障和产品运营；支付宝将整合其丰富的数字生活生态能力，联合打造智能化服务场景；华为则将提供领先的通信技术解决方案与广泛的终端适配支持。三方联合，旨在共同打造一个开放、智能、安全的新型通话服务平台。
　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。
　　板块动态：
　　12月12日，中国航天报公众号：12月12日7时0分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，随后将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。本次发射是长十二火箭的第4次发射，根据后续计划，长十二火箭将在“十五五”期间承担更多卫星互联网低轨发射任务，为加快构建空间基础设施贡献力量。本次发射是长征系列运载火箭第616次发射。
　　12月11日，中国航空工业集团公众号：12月11日，由陕西无人装备科技有限责任公司委托，航空工业一飞院设计的“九天”无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务。作为我国自主创新的大型通用无人机平台，“九天”无人机采用“通用平台+模块化任务载荷”设计理念，具备大载重、高升限、宽速域、短起降等核心优势。该型机机长16.35米，翼展25米，最大起飞重量16吨，载荷能力达6000千克，航时达12小时，转场航程达7000千米，性能指标位居同类产品前列。“九天”无人机的成功首飞，标志着我国大型无人机技术实现新突破，其规模化应用将加速产业链与创新链无缝对接、良性互动。
　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。
　　板块动态：
　　12月9日，光伏见闻：北京，2025年12月9日，由多方多晶硅企业联合发起、注册资本高达30亿元人民币的行业级平台——北京光和谦成科技有限责任公司，今日在北京市朝阳区正式宣告成立。这并非一家普通的企业，而是被业内视为多晶硅产能整合与战略收储的“国家级操作平台”，其诞生或将彻底扭转硅料行业长期“内卷”的竞争格局。
　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。
　　板块动态：
　　12月8日，格隆汇：中共广东省委关于制定广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、商业航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，做强新能源车船、集成电路、新型储能、医药和医疗器械、无人机和无人船等优势产业。前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。促进中小企业专精特新发展，培育瞪羚企业、独角兽企业。强化新赛道新领域制度供给，探索设立“科创特区”，实施包容审慎监管，加快育成新产品、新技术、新业态。
　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。
　　板块动态：
　　12月12日，工信部：12月12日，工业和信息化部办公厅中国人民银行办公厅联合印发关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知。通知明确，重点支持方向为国家绿色工厂采用中国人民银行等三部门《绿色金融支持项目目录（2025年版）》以及国家有关部门政策规划、技术目录中载明的绿色低碳技术实施的投资项目，旨在提高企业能源低碳化、资源高效化、生产洁净化、产品绿色化、用地集约化等绿色发展水平。
　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。
　　风险提示：新产品推广不及预期；替代技术出现；经济大幅下行；产品价格大幅波动；欧美的技术封锁风险；贸易政策变动；重点关注公司业绩不达预期等。