投资机会方面证券>银行>保险。2025年接近收官，上周权益市场景气度有所提升，周五股票日成交额突破2万亿元；融资余额再创新高、突破2.5万亿元。国家创业投资引导基金正式启动运行，首批三只区域基金每只500亿以上规模，设置20年存续期，其中10年投资期，10年退出期，将通过千亿级财政资金，预计将撬动万亿级的社会资本。央行Q4货币政策例会表态货币政策适度宽松延续，强调利率传导与汇率预期管理；个人信用修复有助于改善银行资产质量。12月LPR按兵不动，呵护银行息差。
　　子行业观点
　　1）证券：权益市场景气度有所提升，周五股票日成交额突破2万亿元；融资余额再创新高、突破2.5万亿元，看好券商价值修复机遇。2）银行：央行Q4货币政策例会表态货币政策适度宽松延续，强调持续发力、适时加力、强化逆周期调节、信贷投放从量的扩张转向量稳+结构聚焦，强调支持实体经济；个人信用修复有效鼓励逾期债务人归还欠款，有助于改善银行资产质量。LPR按兵不动，呵护银行息差。两部门联合发文优化境内企业境外上市融资。3）保险：市场期待春季躁动，做多情绪浓厚，保险板块资负共振，β效应明显，成为资金的选择。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质券商中信AH、国泰海通AH、广发AH、银河H、东方H、国金、兴业。2）银行：推荐质优个股，如南京、成都、上海。3）保险：推荐优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。