报告摘要
　　一周行情回顾本周，申万房地产指数下跌3.52%，沪深300指数下跌0.57%，相对收益为-2.95%，板块表现弱于大盘。
　　行业基本面本周（1.9-1.15），中泰地产组跟踪的38个重点城市一手房合计成交21770套，同比增速-14.7%，环比增速12.4%；合计成交面积201.4万平方米，同比增速-25.3%，环比增速12.8%。
　　本周（1.9-1.15），中泰地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交18991套，同比增速-11.5%，环比增速17.2%；合计成交面积188万平方米，同比增速-11.6%，环比增速18.3%。
　　本周（1.9-1.15），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积18824.9万平方米，环比增速0%，去化周期151.7周。
　　本周（1.5-1.11），土地供给方面，本周供应土地2198.8万平方米，同比增速-2.6%；
　　供应均价858元/平方米，同比增速-42%。土地成交方面，本周成交土地1503.1万平方米，同比增速-41.4%；土地成交金额189.1亿元，同比增速-49.5%。本周土地成交楼面价1258元/平方米，溢价率1.4%。
　　本周（1.2-1.8）房地产企业合计发行信用债35.3亿元，同比增速-57.67%，环比增速411.59%。
　　投资建议：
　　本周，住房城乡建设部、财政部、税务总局联合发布的《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告》提出，继续支持居民改善住房条件。本周周度一二手房销售同比下滑，环比均回升。去化周期持平。稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。
　　风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。