公司预告2025年1月1日至2025年12月31日归属于上市公司股东的净利润1.09-1.64亿元，扣除非经常损益后的净利润0.85-1.27亿元，同比扭亏。
　　按照预告中值，预计25Q4归属于上市公司股东的净利润2.2亿元，扣除非经常损益后的净利润1.9亿元，同比扭亏，环比大幅增长。
　　2025年三季度以来，锂电池隔离膜行业下游需求持续增长，公司全力保障下游客户对优质隔膜稳定供应的需求，隔膜产品销量稳步增长；同时，受益于行业供需格局改善，隔膜产品价格逐步企稳，部分产品价格回升。
　　2025年以来特别是2025年四季度公司主要产品销量增长、价格企稳，毛利率实现提升，叠加公司收到部分政府补助，故2025年盈利较上期显著改善，实现扭亏为盈。
　　投资建议：考虑到公司已预告2025年业绩，我们下修对公司25年归母净利润为1.3亿元，考虑25年底隔膜涨价+公司25Q4单季度利润达2.2亿元，上修26年归母净利润为21.7亿元，预计27年实现归母净利润26.6亿元，考虑公司25Q4单季度业绩明显改善+隔膜涨价和当下估值，上调评级为“买入”。
　　风险提示：新能源汽车、储能市场需求不及预期，行业竞争加剧、产能释放不及预期，隔膜涨价不及预期，业绩预告仅为初步测算，具体财务数据以公司公布的年报为准