北美AI七巨头签署“电费支付者保护承诺”，燃机等易部署发电设备预计将持续景气。据新浪财经，3月4日北美七家科技巨头签署为“电费支付者保护承诺”的文件，承诺为其正在建设的、耗能巨大的数据中心确保电力供应，并承诺将建设或购买额外的电力供应设施，支付相关的基础设施升级费用，并在数据中心建设所在地与电力公司和州政府协商单独的电价结构。考虑到北美电力基建较为落后，且新增建设集中电厂的周期长而耗费巨大，预计易部署的燃机发电将成为AIDC电力的重要来源，并拉长燃机景气周期。此外，英伟达GTC大会即将于3月16-19日举办，预计英伟达将展示下一代更高能耗的服务器机架，或将显著推升液冷渗透率提升。主力电源燃机领域重点关注机组和零部件供应商：杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、航亚科技、联德股份等。备用电源柴发及机组供应商：潍柴重机、泰豪科技、科泰电源等。液冷领域建议关注：英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、佳力图、强瑞技术、博杰股份、宏盛股份、飞龙股份、大元泵业等。
　　节后下游陆续开工气价环比好转，中东冲突致国内氦气价格反弹或将增厚供应商利润。正月十五之后，国内各行业开工稳步回升，据Wind统计，3月13日国内高炉开工率达78.4%，环比提升0.7pct，工业生产复苏带动工业气体价格普遍环比增长。据卓创资讯工业气体微信公众号，本周液氧价格震荡上涨，部分区域在供应收紧和需求增量支撑的带动下，交投氛围好转，国内液氧均价326元/吨，环比增长3.8%；液氮价格同样呈现涨多跌少的局面，全国液氮均价361元/吨，环比增长3.0%；液氩需求相对平稳，全国均价625元/吨，环比下降0.16%。受中东局部扰动，氦气市场普遍价格上涨，本周管束高纯氦气周均价为79.9元/立方米，环比增涨5.8%，批量40L瓶装高纯氦气周均价为587.65元/瓶，环比上涨1.5%。考虑到局势暂不明朗，此前卡塔尔已宣布关闭氦气工厂，即便重启也将花费数周时间方可恢复，预计后续氦气价格有望有支撑。建议重点关注国内兼备氦气销售和氦气全产业链储运设备的综合气体服务供应商杭氧股份，此外，受国际局势影响，基础化工品普遍进入涨价通道，基于能源安全及产业发展趋势，重点关注受益于煤化工、炼化等的设备公司中泰股份、福斯达等。
　　投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AIPCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AIPCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。
　　风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。