公司发布2026年半年度报告，业绩高速增长。2026年H1，公司实现营业收入48.58亿元，同比增长30.35%；归母净利润5.11亿元，同比增长53.39%；扣非归母净利润5.03亿元，同比增长41.25%。其中第二季度实现营业收入27.05亿元，同比增加35.32%；归母净利润3.15亿元，同比增加64.68%；扣非归母净利润3.07亿元，同比增加47.55%。
　　锂电池业务市场拓展成效显著，进入新兴领域。1）产品应用领域方面，公司的产品获得客户广泛的认可，电动工具、智能家电等主流行业的产品销售保持增长态势，飞行载具、AI机器人/机器狗等应用场景的产品出货量增长迅速。报告期内，锂电池业务保持了较高的产能利用率；同时马来西亚锂电基地全极耳生产线投产，提升了公司高端产品的交付能力。BBU（后备电源）客户开发工作进展顺利，已获得部分客户的确认订单；公司已覆盖国内AI机器人/机器狗第一梯队的全部客户，出货量较去年同期有明显提升。2）全极耳产品线研发加速，公司研发团队紧扣锂电池行业尖端科技，加快前沿应用突破，特别是对全极耳产品线的研发，产品的技术参数、工艺能力、产品验证及量产交付开始领先国际头部同行，具备了较强产品优势。公司有序推进产能建设，特别是全极耳生产线的建设，以满足BBU备用电源等高端客户的需求。同时，公司积极推进印度尼西亚锂电池生产基地的筹建工作，计划2027年开工建设。
　　LED业务坚持高端化路线，持续技术投入。公司注重技术研发，持续布局Mini/MicroLED显示、车用LED照明、植物照明、智慧健康照明、CSP芯片级封装、手机闪光灯等领域。报告期内，公司的LED高端产品竞争力不断提升，BG蓝绿双峰芯片实现批量供货，成功配套国际主流厂商的旗舰电视产品；CSP灯珠产能开始爬坡，MiniCOB车载背光倒装芯片实现规模化量产交付。
　　盈利预测：锂电池小型动力系统领先企业，BBU（后备电源）、AI机器人/机器狗、eVTOL等多领域布局强化发展潜力，后续有望持续受益高端全极耳放量、BBU需求爆发及新领域业务布局。预计公司2026-2028年营收为109.0/139.7/163.4亿元，归母净利润为12.3/18.0/20.4亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：新业务发展不及预期；盈利预测与估值判断不及预期。