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反思A股救市之争别管反对者多么义正辞严

发表日期: 2008-05-12 10:58:15 　来源: 《商务周刊》杂志　　查看评论(0)

　　中小投资者很难过，而机构投资者同样如此。比如，受到“T+1”交易规则的限制，我国的股票类基金无论加仓或是减仓，根本没有对手盘，仅此所导致的“冲击成本”高得惊人。不少股票，一买就涨停，一卖就跌停，“是进亦忧，退亦忧，然则何时而乐耶”？

　　对于一个交易制度还不完善的市场而言，推进市场进步的任何办法，其实都是“救市”，都需要进一步深化交易制度的建设，改善市场投资主体的权利结构。

　　说点实际的，据业内统计，自2007年11月到2008年3月，连续5个月的市场回调，深沪两市市值共跌去12万亿元，其中，中小投资者的损失不算，其他机构的损失也不算，在申购与赎回基本持平的情况下，基金持仓的净值累计损失同样惨烈。

　　反思近两年的“大行情”，998点之下，我们不算；到6214点，再到3200点一线，A股涨升的真相是“涨五(千)跌三(千)”，暴涨，然后是暴跌。

　　在此期间，中国股市中的资本积累以及投资规模的积累，相当不易，对于股市来说是极为稀缺的资源，对于行业来说，是无数精英的心血。“十年之田，而不偿也”，难道就这样白白地跌没有了？或许几年以后，我们自己都不敢相信这都是真的。

　　资本市场的强大的基础，不仅仅是企业的贡献，也需要政府的贡献。要知道，“弱国无牛市”，“救市如救火”，只有真正保护好市场交易的成本，保护好所有参与者的资本利得，才能在历史性的发展机遇将要降临之际，让更多的民间资本生存下来……