[5.28潜力股之三]城投旗下唯一上市公司！

发表日期: 2008-05-28 20:18:14 　　　作者: 吴欣然查看评论(0)

[5.28潜力股之三]城投旗下唯一上市公司！
事件：
600649城投控制（12.10元)
元）公布中国会计准则下的2008 年一季报，2008 年一季度原水股份录得营业收入2.74 亿元人民币，较去年同期增长2.9%；归属于母公司所有者净利润2.66 亿元人民币，每股收益0.1413 元，较去年同期增长133.65%；净利润大幅增长的主要原因是一季度实现了2.66 亿元转让上海新建设15.5%股权的一次性投资收益。除去该非经常性项目后，每股净利润为0.0567 元，与去年基本持平。由于原水股份的资产收购刚刚与4 月28 日获得证监会批准，因此2008 年一季度的业绩中还只有水务资产!

评论：
? 定向增发获证监会通过，为未来发展打开广阔空间：原水股份以定向增发股份和支付现金结合方式进行的重大资产重组方案与4 月28 日获得证监会审核通过。此前市场一直疑虑国资委和证监会可能在市场大幅下跌的大背景下提高上市公司的收购成本，要求兑换更高的股权比例。此次定向增发方案获证监会通过，扫清了市场的疑虑。原水股份的此次定向增发主要是收购母公司旗下的环境集团和置地集团资产，作价71.76 亿元，合每股15.61 元，相比今天涨停后的股价11.73 元还高出35%。原水股份在资产重组完成之后更名为“城投控股”，
是上海城投旗下的唯一上市公司，其未来发展空间广阔。

? 现有水务业务增长缓慢，污水处理业务可能注入：公司目前主要的水务资产是原水业务，该业务增长非常缓慢，只能起到提供稳定现金流的作用。由于上海市最新的原水项目——长青岛青草沙水源地原水工程（供水能力719万立方米/日）将于2010 年竣工，之后将会对上市公司现有的原水业务形成替代作用，因此预计公司会在条件成熟的情况下将黄浦江原水系统置出上市公司并淡出原水销售业务，最可能替换的资产就是上海城投持有的石洞口（处理能力40 万吨/日）、白龙港（三期合计处理能力240-260 万吨/日）污水处理厂，但是其时间不确定。

? 中金公司、东北证券预测08年、09年业绩差不多在0.55元、0.90元,而原水股份股价由于前期市场的暴跌和对证监会态度的疑虑，已经大幅调整，目前价位极具投资价值。按照目前可比企业市盈率和房地产最新的净资产折现估价，保守估计原水股份的股价也应该在13.09 元到15.30 元之间，当前股价安全边际很高，上升空间仍然存在!

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[5.28潜力股之三]城投旗下唯一上市公司！

发表日期: 2008-05-28 20:18:14 作者: 吴欣然 查看评论(0)

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