7月14日晚间，中国证监会对长城汽车A股IPO（首次公开募股）申请进行审核后予以否决。
随后，长城汽车港股在此消息影响下大幅跳水，H股股价上午跌幅已逾8%，午后再度泻至10.18%，7月15最终全日跌8.8%，最低时收报4.95港元。比起去年10月宣布回归A股时的13.98港元，股价已经大幅缩水了六成多。
IPO被否是因为不缺钱
国内资本市场的资深人士认为，A股上半年大幅下滑使得IPO数量大幅减少，从而导致下半年融资难度加大。对于长城汽车这种无迫切融资需求的公司来说，在A股市场回暖之前，发审委不太倾向于批准其A股IPO的计划。
长城汽车A股回归为何受阻？
国泰君安研究员张欣认为，长城汽车A股IPO未获批准有几个原因：首先，长城汽车在A股上市是属于H股回归A股，目前A股市场不是很好；其次，证监会在审核时会考虑企业融资的用途。在高油价的情况下，乘用车应属于比较低迷的市场，效益可能会不好。
但是，也有不少业内人士认为，长城A股回归受阻的一个重要原因，是因为长城汽车“不缺钱”。
7月17日，长城汽车宣传部部长商玉贵在接受本报记者采访时，也认为，“公司目前盈利状况良好，资金充裕、负债少。虽然这次A股IPO未通过，但是日后的融资渠道还很多。至于发审委没有审核通过的主要原因，证监会没有对我们企业公开表明。”
据悉，在证监会7月14日召开的两次发审会上，与长城汽车同时申请A股IPO的，还有北京神州泰岳软件股份有限公司、江苏神通阀门股份有限公司、家润多商业股份有限公司这三家公司，而仅有家润多商业股份有限公司首发申请获通过。
也有分析人士指出，像这种一天之内就有3家公司IPO申请被否的情况是非常少见的。种种迹象背后，显示了管理层的态度，要严格把好新股质量关，防止中小板新股上市后不久就上演“业绩大变脸”。
与其它企业相比，长城汽车确实算个“富裕股”。据长城汽车招股说明书显示，2007年公司营业收入76.93亿元人民币，净利润8.20亿元，经营活动产生的现金流净额12.87亿元，且运营资金主要依靠自有资本积累及商业信用，非流动负债比重较小，无银行借款。截至2007年12月31日，长城汽车拥有货币现金33.12亿元人民币，资产负债率仅为30.65%。预计长城汽车今年每股净现金流将达到2.8港元，是内地最好的汽车公司之一。
项目投资采用其它融资方式
7月14日，长城汽车在香港联交所随即发布公告称，公司将动用其内部资源或以其他方法为由建议发行A股的所得款项融资的项目融资。按规定，半年后长城汽车才可以再次申请，这意味着长城汽车在年内都无望回归A股。