股市寒冬，基金"抱团取暖"苗头再现，基金偏好再趋集中，后市或演绎"结构性行情"。

　　二季度末，股票基金对前三大行业的持股集中度再度回升到40%以上，前三大重仓行业占基金股票投资的比例上升了1.23%。

　　另一方面，地产、银行板块是基金二季度减持的重点板块。

　　二季度末，股票基金对前三大行业的持股集中度再度回升到40%以上，对前十大重仓股的投资集中度也逆市上升至48.17%，同时，交叉持股的兴趣也大为增加，前50大重仓股占全部股票投资的比例上扬。

　　尽管尚难根据基金持股、行业投资集中度一两个百分点的回升来做趋势判断，但是，上述种种现象仍在一定程度上显示出，告别了大牛市，基金"抱团取暖"苗头再现。基金现在手握4760亿元现金，未来市场会否因基金偏好的进一步集中而演绎"结构性行情"拭目以待。

　　三大重仓行业占比回升

　　统计数据显示，今年二季度，基金股票投资的行业集中度开始回升，前三大重仓行业占基金股票投资的比例上升了1.23%。

　　根据国金证券(600109)研究所的最新统计，今年二季度金融保险、金属非金属和机械设备仪表仍是基金股票配置比例最高的三大行业，这三大行业的股票市值占基金资产净值的比例进一步下降至28.25%。

　　但是，如果考虑到基金股票仓位下降的因素，按大约70%的股票仓位估算，这三大行业在基金股票资产中所占的比例却已开始回升，已上升至40.05%。

　　六成基金持股更集中

　　同时，统计数据显示，除兴业全球行业，其余可比基金的持股集中度分别有了不同程度的变化。

　　其中，142只基金投资的行业集中度进一步加大，将近占全部统计基金的六成。行业集中度上升最快的是德盛安心、基金久嘉和基金天华，分别由一季度末的42.47%、45.08%、40.87%上升至二季度末的76.86%、69.31%和60.64%。三只基金的行业集中度分别上升了80.97%、53.74%和48.37%。

　　同期， 华夏增长和基金开元、华富竞争力的行业集中度则快速下降，三基金二季度末所重仓的前三大行业占股票投资的比例分别降至50.86%、38.36%和37.64%，行业集中度分别下降了33.81%、28.03%和26.21%。

　　交叉持股逆市增加

　　在行业投资集中度回升的同时，今年二季度，偏股基金对前十大重仓股的投资集中度也出现了逆市上升的势头。

　　据统计，今年二季度末，偏股基金对于前十大重仓股的投资集中度从一季度末的46.52%上升到48.17%，微升1.65%。