力劲科技(00558)最近公布令人满意的2008年会计年度(年结:3月31日)业绩。营业额同比上升30%至12.6亿元,毛利升33%至4.10亿元。公司扩充市场导致销售与分销以及行政支出上升20%,但纯利仍劲升92%至1.15亿元。毛利率由2007年会计年度的31.7%上升至2008年会计年度的32.5%,全赖:(1)大中吨位机器销售增加;(2)自行研制的电脑数控加工中心愈来愈受市场欢迎;(3)新产品的推出;(4)规模经济;以及(5)加强成本控制。
公司的主要业务单位压铸机业务主要受下游产业如内地汽车、电脑、通讯及消费电子业的强劲需求带动。业绩期内,公司在内地市场售出约2,200台压铸机,占内地整体销售近50%。
力劲在美国通用汽车举行的全球招标活动中脱颖而出,得以为通用汽车提供3,000吨冷室压铸机,订单总值2亿元。此外,力劲收购全球顶级压铸机制造商之一意大利意德拉的交易已在4月完成。
在公司大肆扩张之下,2008年会计年度的资本开支同比上升接近1倍至1.04亿元。管理层估计2009年会计年度的资本开支达1.50亿元,现正与若干本地银行商讨筹措约5亿元银团贷款以应付未来发展需要。截至2008年会计年度末,公司的现金/银行结馀达1.70多亿元,若能成功筹措银团贷款,应有足够能力应付未来几年的财务需求。
有鉴於经济环境阴霾笼罩,估计2009至2010年会计年度公司收入将录得较为温和的20%复合年增长率。我们为快速增长的行业龙头力劲设定1.30元的12个月目标价,相当於2009年10倍预计市盈率。









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