不适合“长期投资”的A股？

发表日期: 2008-07-24 13:43:10 　来源: 钱经　　查看评论(0)

　　谢国忠在他的文章里写道“巴菲特方法选出的股票一般上涨得更稳健，而不是更快”，事实上，我们所有的绩优股在去年10月末的大跌前，都面临过快上涨的危险。股票本来就是高风险性的投资产品，收益越高就意味着风险越大，唯一的例外就是你的购买价格非常安全，可是在现在的市场上，实现这样的条件显然太过牵强。因此，所有参与其中的投资者都应该知道，这样的投资成本极高，实在没有巴菲特表现出来的那份安逸。而且，即使是在目前看来表现出众的知名投资家们，也多数得益于“全球最大牛市”屡屡出现在我们眼前，遇到美国那样缓慢增长的经济和阴晴难订的股市，我们现在所谈的策略和技巧云云也许就会变得苍白无力。

　　对于亲身参与股票投资并以此为乐的个人投资者来说，应该庆幸自己面对的是相对简单并封闭的A股市场。

　　除了历史短、结构简单和获利模式单一的特征之外，A股中能称之为“绩优股”的大蓝筹并不多而且大部分历史短暂，十年来想得到的也不过就是几只资源类股加上万科和贵州茅台了。除此之外，市场对国有企业、资源型企业和垄断企业更容易获得美好的前景已有共识，一旦大盘环境转好，这些股票会迅速获得资金支持进而快速拉升到风险极高的价格上去——不明就里的中小投资者参与其中往往是“结果最后一棒”，这个事实被描写为“这就是为什么很多投资者像巴菲特那样侃侃而谈，同时进行的却是短线操作”。

　　A股是一个充满矛盾的市场。一方面，长期投资确实能赚到钱，因为总有大机会来临，把钱放在市场上守着，总有机会遇见钻进来的兔子，史阿姨显然是抓到了几只；另一方面，它又和大师理论中说得长期投资有所区别，不管是不是天天去交易所，投资者都很难永远坚持买入，因为即使是最好的公司也总是在“具有投资价值”不久之后又面临“过度风险”的循环之中切换。

　　一直被错用的长期策略

　　史阿姨该听女儿的建议卖出股票么？

　　理财师建议史阿姨根据家庭的理财目标和是否有购房需求决定，因为股票毕竟可以作为资产多元化的一部分存在于家庭投资中。而且，在10年20年之后更长的时间段里，房地产价格能否上涨以及空间主要取决于所在区域的经济发展水平，但股市的表现却取决于中国的经济发展，从这个角度上看，股市的未来更容易把握。相反，中国二三线城市的发展水平相差较大，房地产市场在经过近两年的迅速攀升之后，很可能面对理性回归的阶段，投资目的的置业应该谨慎。

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不适合“长期投资”的A股？

发表日期: 2008-07-24 13:43:10 来源: 钱经 查看评论(0)

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