A根源：8月份三大不确定因素制约做多力量

　　现在看来，虽然在维稳的主基调下，奥运之前大盘难出现恐慌性下跌。但8月份面临三大不确定性因素，使得不论是机构还是散户，都感到深深的困惑和忧虑。

　　从紧政策或有微调

　　奥运后，宏观经济政策将出现怎样的变化？

　　已经公布的上半年国内主要经济、金融运行数据显示，我国经济增长出现明显放缓，然而通胀压力却依然存在。

　　今年上半年我国实现国内生产总值130619亿元，按可比价格计算，同比增长10.4%，比上年同期回落1.8%。这也是自2007年二季度以来，GDP增速连续4个季度出现回落。就CPI来看，近两个月来CPI指标虽然连续回落显现出一定调控效果，但CPI增幅依然高于7%。经济增长放缓、通胀压力依然较大，从紧货币政策会否延续，成为市场人士十分关注的问题。

　　尽管从目前到奥运会期间，宏观经济调控政策或许不会出台，但业内专家对奥运后的紧缩政策预期并未改变。

　　世纪证券的知名策略分析师万文宇认为，较高的通胀压力意味着从紧政策难言放松。同时，经济增速下滑的趋势，也引起了管理层的重视，目前经济持续下滑的风险较大，从防止经济大幅回落的角度，预计从紧政策未来会加强其调控的灵活性，注重结构性调整，加强对于中小型企业的信贷支持力度，通过建立完善民间小额贷款公司拓宽中小企业融资渠道等。

　　此外，万文宇还指出，6月份我国对油、电等资源类产品价格进行了调整，一旦资源类产品的价格持续调整，央行很可能会考虑通货膨胀率因此出现上升的可能。

　　万文宇认为，对于三季度的货币政策取向，从紧的货币政策仍将延续，未来可能会针对一些行业进行结构上的调整，可能采取的微调措施包括，对房地产开发商的融资出台一些缓和性的措施，或者调整出口退税。就下半年来看，宏观调控仍将成为影响市场走势的重要因素。

　　大量绩差中报将陆续亮相

　　上市公司业绩，始终是影响市场走势的重要因素，但从各大券商对上市公司业绩做出的预测来看，都在纷纷下调盈利预测。7月和8月，是上市公司中报披露期，而8月份，随着越来越多的绩差股披露年报，或许又将对市场构成一定负面影响。

　　今年一季度，A股上市公司业绩增速明显低于去年底机构一致预测的35%~40%的增长。近六个月机构持续下调沪深300公司业绩增长预期，预计今年上半年A股上市公司业绩增速同比将低于30%。今年1~5月份，全国规模以上工业企业实现利润10944亿元，同比增长20.9%，比上年同期回落21.2%。同时，1~5月工业企业主营业务利润率为5.95%，低于去年前11个月6.47%的水平。

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A根源：8月份三大不确定因素制约做多力量

发表日期: 2008-07-26 10:51:59 来源: 每日经济新闻 作者: 曾子建,朱秀伟 查看评论(0)

发表日期: 2008-07-26 10:51:59 　来源: 每日经济新闻　　作者: 曾子建,朱秀伟查看评论(0)