周贵银：成功投资来自快乐人生
发表日期: 2008-07-26 10:35:27
来源: 中国证券报
作者: 黄俊峰
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战略性做空就是彻底的离场，直到市场对你有足够的吸引力，战略性做多就是要考虑资产配置和资金布局。“而现在既不能战略性离场，也不能战略性布局，所以，只能是短线操作，我觉得这并不影响价值投资的精神。”他强调，即使做短线，也不能离开价值投资的灵魂，这个灵魂就是上市公司本身的品质。
价值投资要求选择伟大的企业，买入并长期持有。但在中国要考虑现实情况，首先就是估值稳不稳定。“目前股价可以接受，但不能说低估。”周贵银觉得大盘从6000点跌到3000点，是对去年行情的纠错，是否已经到位，难下定论。
他认为，影响股价波动的主要原因，是净利润增长是否符合投资者的预期。而现在的关键是市场预期不好，宏观调控从紧以及通胀等，都对企业盈利构成重大威胁。大小非也是很大问题，他们持有成本低，对市场的冲击显而易见。总体看来，当前市场的做多动力不足，还不是价值投资者应该狂欢的时候。
因此，从总体上看，周贵银认为战略性布局还不到时候。如果真要是战略性布局，首先上市公司的诚信建设和证券市场的法律制度建设要完善，而且，股市预期要真正扭转。
“过去两年的大牛市，很多人对20-30%的收益根本看不上眼，今后两三年，如果能够获得这样的投资收益，就非常不错了。”周贵银强调，放平心态，控制风险，才能追求持续稳定的财富增长。
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