因为“聚沙成塔”的财富效应，基金定投已经成为投资者十分青睐的一种理财方式。但当市场表现疲软，持续低位震荡的行情下，部分投资者终止了基金定投合同，基金定投的收益能力也饱受质疑。

　　定投收益高于一次性投资

　　那么基金定投这种方式是否真的有效？华泰证券研究报告通过实证研究表明，近10年中绝大多数国家的基金定投收益优于一次性投资。报告样本选择了上证综合指数、澳大利亚普通股指数、法国巴黎CAC40指数等16个国家的代表性指数，并假设指数收益为该国基金的平均收益。选择的样本包含了广泛的地区，以及不同特征的经济体，具有良好的代表性。时间期限是1998年5月至2008年6月，间隔是1个月。假设两种投资方案，第一是定投，每月初投资1单位本地货币，第二是一次性投资，于1998年5月初做一次性投资，无风险利率假设为4％，计算中考虑了资金的时间价值。

　　如果将定投与一次性投资收益正负相差10％定为显著的话，则定投优于一次性投资的有8个市场，不如一次性投资的有两个市场，没有显著差别的为6个市场。因此可以认为，85％的市场表明，定投收益高于或等于一次性投资。而且美国这样的成熟市场，定投高于一次性投资的收益高达435％。从结果来看，成熟市场更适合定投，而亚洲的市场波动性较大，两种投资方式的区别不是很明显。但是考虑到定投现金流量安排的便利，定投还是优先的选择。而且对绝大多数工薪家庭而言，定投也更便于现金的安排。因此，无论从收益的角度，还是便利性的角度，定投都是迷人的选择。

　　定投应避免三大误区

　　什么样的投资者适合定投呢？华泰证券报告指出，只要在未来有资金需求的、收入定期稳定的投资者，都适合定投。与储蓄相比，定投是更为优选的理财方式。年轻的家庭需要为孩子筹措教育基金。假如从孩子一出生开始每月定投300元，年收益率为12％的话，到孩子18岁的时候即可积累22.7万元，足够孩子4年大学费用。而中年夫妇须为以后的养老做出计划。如果从40岁开始，每月定投500元，年收益率为12％的话，到60岁可积累50万。60岁以后风险承受能力降低，可将所有资金改为投资债券型基金，每年收益率6％，退休的30年每月可获取3000元，足够退休生活无忧了，这比委托保险公司打造的退休方案更加具有吸引力。

　　但须注意的是，定投也要回避常见的三大误区。包括，第一，风险不匹配。如果资金3～5年以内就要使用的话，建议选择股票仓位较低的混合型基金，而回避风险较高的指数型基金和股票型基金。反之，如果资金长期闲置，则应大胆地定投优质股票型基金。第二个误区是定投金额太多影响生活。不鼓励每个月扣款过多，影响生活。第三，对定投的品种不加选择。长期来看，即使每年收益只相差3％，也能造成巨大差别。比如每月定投300元，年收益率为12％，20年后可获得29.67万，而如果年收益率是9%的话，20年后只有20万，相差了整整10万。货币型基金也不适合定投，其收益和银行存款相差无几，相反还要支付管理费用等。