截止7月24日，两市共有56家上市公司公布中期业绩预告。尽管目前不足4%的披露量尚不能代表全部公司的整体情况，但一些问题在这56家公司中已渐浮出水面。

　　投资收益：“双刃剑”效应明显

　　在过去两年的大牛市中，投资收益对提振上市公司业绩，可谓立下了汗马功劳。

　　然而，随着今年上半年沪深两市持续下跌，投资收益曾有的风光也开始暗淡。在目前已披露半年报的56家公司中，35家公司公布了上半年投资收益金额，其中8家公司收益亏损，烟台万华、泰豪科技、双良股份3家公司投资收益的亏损金额分别为787.63万元、490.12万元、101.5万元。而较上年同期有可比性的28家公司中，除国统股份投资收益金额较上年同期没有出现变化外，11家公司投资收益均出现下滑，占比近4成。烟台万华的下滑幅度最大为199.65%，而像通威股份、鲁阳股份等5家公司的下降幅度也均超过了100%。不过今年上半年也仍然有一些公司投资收益相当可观，如宝新能源本期的投资收益金额就高达36651.19万元，舒卡股份、兴发集团、航天机电3家公司上半年的投资收益也均超过5000万元。

　　就市场而言，观察目前已公布中报的公司，投资收益的增加并没有使公司受到二级市场相应的追捧。公布中报以来，指数上升了0.3个百分点，56家公布中报的公司中，36家涨幅跑赢同期大盘，而其中如同洲电子、海印股份、山东如意等15家公司上半年都没有投资收益，充分体现了靠自身主营增长的公司更容易受到市场认可。但投资收益大幅下降，牵连公司业绩增长放缓甚至下滑的公司，如航天通信和烟台万华等公司近期的市场表现则较为低迷（见表1）。

　　经营性现金流大减

　　筹资性现金流倍增

　　33.59%的净利润增长幅度，虽较去年同期相对逊色，但也尚为稳定。而目前与业绩增长不协调的是，上市公司现金流却出现异动，经营性现金流的大幅缩减与筹资性现金流的倍增形成鲜明对比。

　　统计显示，目前公布半年报的56家公司产生的经营性现金流净额合计14.59亿元，去年同期则高达70.56亿元，同比下滑79.32%。28家公司经营性现金流为负，34家公司经营性现金流同比下滑，其中23家公司下滑幅度超过50%，19家超过100%，金风科技、滨江集团、云南城投和S*ST朝华4家公司的下降幅度甚至达到9280.72%、5046.55%、1453.78%、1114.18%。与此同时，56家公司筹资产生的现金流净额为77.79亿元，与上年同期相比大幅增长了80.59%。通过对比可以看出，上市公司现金流量出现明显异动，公司资金不足，导致筹资规模大幅增加，形成了筹资性现金流倍增的局面。