策略：该基金认为A股市场主流股票的估值风险已经基本消除，钢铁和金融两大行业对H股已经没有溢价，部分行业的部分公司还出现了一定的折价。故在行业配置上，主要超配了供应存在缺口的上游行业，如煤炭（主要是冶金用煤）、钾肥和钢铁。

　　华安优选

　　华安优选基金股票池：浙江龙盛（600352）、恒瑞医药（600276）、中国神华（601088）。

　　点评：华安优选基金的选股思路主要有两个：一是密切关注宏观调控政策的变化，因为调控政策或将对相关产业带来巨大的影响，比如说当前从紧货币政策对地产、工程机械等行业的影响就比较明显。二是从上游挖掘投资机会，因为经济增长对上游原料行业的需求增长，产品价格上涨趋势较为清晰，故该基金对煤炭、石化等行业较为青睐。

　　就其重仓股来说，浙江龙盛不错，因为在国家节能减排政策推动下，国内龙头染料企业议价能力明显增强。公司分散染料连续七年高居国内第一，目前产能达到6万吨/年，占据国内40％的市场份额，活性染料目前产能3万吨/年，占据国内20％以上的市场份额；恒瑞医药的优势在于医疗体制改革大背景下，医药股的盈利能力出现复苏预期，更何况公司产品储备较为丰富，从而赋予该公司持续高成长的预期；对中国神华来说，目前煤炭价格虽然受到国际油价的回落影响，但目前我国秦皇岛煤炭价格仍在涨升，从而提升了公司的盈利预期。与此同时，公司产业链也相对完善，前景不错。

　　策略：该基金认为在市场能够预期到宏观经济及企业盈利见底之前，市场不具备反转条件。与上半年相比，下半年调整幅度要小，但调整时间将更长，对基金来说比拼的将是行业配置和个股选择能力。因此，下半年的策略重点是防御。

　　富国天益

　　富国天益基金股票池：东阿阿胶（000423）、思源电气（002028）、石基信息（002153）。

　　点评：富国天益基金的选思路是以中国经济结构转型和产业升级两大趋势为主要线索，重点关注消费服务类行业，包括金融服务、零售、食品饮料、餐饮旅游、交通运输、消费电子、医药及医疗服务等行业；科技与创新产业，装备制造业；以及具有产业整合和购并机会的上游行业等。

　　就其重仓股来说，东阿阿胶的机会较为明显，主要是因为三点，一是经过一系列的资本运作后，公司管理层趋于稳定，业绩释放动能相对充沛。二是公司产业链优势趋于清晰，未来竞争能力有所增强。三是公司主导产品定位较为准确，未来销售量有望持续拓展，增长前景相对乐观。此外，该股近期的调整提供了低吸良机；而对思源电气来说，一方面国家节能减排产业政策的深入有利于公司节能产品销售额的提升，另一方面则得益于南方电网与国家电网投资规模的增长，以及加大中高压、特高压投资力度的投资方向，未来前景乐观；石基信息的优势在于其较为强大的技术优势以及所面向的酒店类管理软件广阔的市场空间，前景不错。