短期利多题材支持技术反弹，整体中期弱势格局并未改观

发表日期: 2008-08-20 09:33:14 　来源: 西南期货　　作者: 储平查看评论(0)

　　ＬＭＥ基本金属昨日全线反弹：期镍大涨1152点、涨幅超过6％；期铅上涨73点、涨幅在4％之上；期铝、期锌和期锡上涨在1％－3％不等。期铜开盘价格7360，盘中低点7306、最高7671，收盘价格7605，当日大涨226点。

　　近二周以来，ＬＭＥ期铜急速下跌后在7100一线收到支撑反弹，在7100－7600区间振荡，昨日上涨价格超过7600，如何看待接下来铜行情的走向呢？

　　笔者以为，铜近期的利多题材支撑其在下跌途中的反弹，整体中期的弱势格局并没有改变：

　　（1）、由于今年以来国内进口量整体的下滑，国内铜供应问题成为最大的利多题材―――国内库存量近期的接连减少及现货升水的支撑使得沪铜下跌的过程步履蹒跚。由于价格的下跌，废铜利用率大大下降，使得电解铜使用率上升，形成了看似消费好转的现象。9月进入传统的铜的“消费旺季”，做多市场心态由此有一定氛围。

　　（2）、由美元大幅飚升引发商品调整随着美元上涨到77一线而产生摇摆。昨日就是一个例证：美国7月新屋开工值大幅下降及7月ＰＰＩ数值升幅触及27年新高，于是美股连续第二天大跌，当美元指数回到77之下时，黄金冲过810、原油回到115，基本金属全线飘红、期铜翻过8月14日的上影线7620。

　　然而，笔者对美元反弹空间继续看好，美国经济的忧虑来来回回是正常的―――只要全球其它的经济实体出现下滑，美元反弹的势头就难以改变。技术上，美元指数周Ｋ线在连拉5周阳线出现调整也是正常的―――自2005年11月以来的美元下跌通道此次被反弹突破，上升空间不会如此小。

　　原油在112一线就技术的细节来说有止跌的迹象，但原油此次调整在很多关键位置都得不到支撑，期待其大幅反弹是奢望；至于黄金，在击破2008年5月2日三个多月来的846低点后，反弹的空间将受到制约。

　　回到铜市场本身，很多人预期在奥运之后进入9月份，国内铜的消费会有所起色。笔者以为，国内经济调控大局将使得今年所谓的铜的“消费旺季”褪色―――只要银根不松动，企业的消费难有起色。另一方面，就目前全球经济格局来说，基金重回包括基本金属在内的商品市场再推动牛市，要假以时日了。

　　建议：沪黄金空单、沪铜、沪铝和沪锌空单平仓30％头寸，燃料油短线做多，ＰＴＡ观望和沪胶观望。农产品(000061,股吧)：大豆、豆粕、小麦、玉米、豆油、白糖和棉花观望。

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发表日期: 2008-08-20 09:33:14 来源: 西南期货 作者: 储平 查看评论(0)

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