美元短期涨势趋缓

发表日期: 2008-08-20 00:00:00 　来源: 期货日报　　作者: 紫薇查看评论(0)

美元指数自7月15日触低71.31点后，止跌回升，缓慢上扬，进入8月后受良好经济数据支持，美元强劲上涨，至8月15日美元指数已突破77点，创下6个月以来的新高。美元的上涨，主要是对后市各国家与地区利率前景的不同期望所导致，其他货币走势趋软也支持了美元的回升。
一、美国通货膨胀居高不下，加息预期大增
受能源及其他大宗商品价格此前大幅上涨的推动，美国通货膨胀率一直处于高位。14日公布的7月消费者物价指数月率上升0.8%，高于预期的0.4%两倍之多，年率上升5.6%，也高于预期的5.1%，扣除能源及食品价格后，核心指数上升2.5%，显示美国通货膨胀更趋于严重，目前升至17年的高位。同时，美国整体经济趋势在第二季度出现扩张，更加重对通货膨胀的预期。为抑制通货膨胀，美联储可能转而加息，不排除会加快加息的步伐，在加息预期下美元的反弹仍将维持。
与美国相反的是，7月欧元区通货膨胀按月下跌0.2%，提高了欧洲央行未来降息的预期。
二、商品价格冲高回落支持美元
近期原油和食品价格均自历史高位大幅下滑，支持了美股的走强，道琼斯指数回升了9%，最高涨至11866点，触及60日均线。美股走强加强了对美国经济走稳的预期，使美元的涨势能够不断扩大。
商品价格的回落缓解了欧洲央行和澳洲联储的升息压力。澳洲央行副总裁此前已经表示货币当局不会等待通货膨胀率下滑再调降利率，暗示央行在9月份可能降息，这令投资者对欧洲央行未来降息的预期也增强。虽然欧洲央行8月7日维持利率水平4.25%不变，但当前的欧元区利率水平已接近七年高位，下调的空间也较大。
三、非美元货币走势更趋疲软
受欧元区信贷资金紧缩和前期油价上升的困扰，过去带领欧元区增长的德国第2季度GDP下跌0.5%，法国该数据也报萎缩，引发了欧元区第2季度经济增长萎缩，相比第1季度下跌0.2%，为16年来最差表现，引发市场对欧洲经济可能陷入衰退的疑虑。英格兰银行也警告说英国经济增长有下滑风险。
日本公布第2季度国内生产总值也下跌。日本8月制造业判断指数反映为负16，创2003年3月的负17以来新低，而此前反映日本经济前景的商业领先指数已经降至90左右，其2001年经济衰退的前兆即为其商业领先指数降至90以下。日本经济已进一步显示衰退迹象。
加拿大一季度的GDP增速为－0.3%，而6月份的领先指标增幅再度降至0左右水平，意味着其6月份的经济依然在下滑。二季度的加拿大经济很可能仍是负增长，从而正式步入衰退。

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