随着基金中报出台，投资者想借助中报，了解基金经理在股指2300点的位置是看空呢？还是看多？然而读罢基金中报没有得到答案，反而是一头雾水，投资者更迷糊了！

　　今日起，我们推出《透视基金半年报》系列报道，助你全方位了解基金上半年的一举一动！

　　■迷糊一：多翻空VS空翻多

　　时隔一个月 基金多翻空 还记得二季报中基金对后市相对乐观的态度吗？然而短短一个月，基金经理对后市的观点出现了180度大转变，一片担忧和悲观。

　　请看，基金景福在二季报中如此乐观："长期而言，中国宏观经济增长趋势将持续，本基金仍然保持乐观。经过今年以来股价的大幅修正，沪深A股优质公司正进入合理估值水平。"

　　同样是基金景福，在本周一的半年报中态度陡然转变，该基金经理表示："由于投资者对宏观不确定性和经济减速有过度的担忧，市场难免短期低迷，市场不存在新一轮牛市的可能。"

　　大成蓝筹一个月前还认为："宏观层面出现较为乐观的信息"。而在近日的半年报中，大成蓝筹对市场更多的是担忧："虽然宏观经济正在出现一些积极的变化，但投资者的情绪却让人越来越担心。""股市最困难的时候似乎已经过去，但心理上的痛苦也许才刚刚开始。多空较量中多方显得越来越无力。宏观经济数据无法给出确定的方向之前，恐慌与担忧难以消除。"

　　"不在意股价短期的波动，看重的是中长期趋势"，这应该是基金经理的投资理念，然而短短一月时间，对中长期趋势的看法却水火难容，这让人难以信服。

　　短短40天 不少基金空翻多 翻阅基金的半年报可以发现，也有不少基金从看空转变为看多。

　　德盛精选在二季报中表现得很担忧："受市场大跌的影响，信心需要恢复，在宏观经济面未有大变化的情况下，市场难以反转。"可见，德盛精选基金在二季度末属于"看空"阵营。

　　谁料到40天后，该基金已投奔到"看多"阵营："展望2008年下半年，尽管宏观经济并不太乐观，但是考虑到股票大幅下跌已反映了这一预期，目前估值水平已具备了投资价值，因此本基金对下半年行情相对乐观。"一前一后，来了个180度大转弯。

　　不过，该基金的操作手法却一直是激进的，从去年下半年以来，股票仓位一直维持在85%以上，截至6月底，仓位仍然高达87.6%，明显远远高于当时基金70%多的平均水平，这与"看空"显然格格不入！可见，看多也好，看空也好，只是某种需要而已。

　　■迷糊二：黄金股市20年？