一切都来得很突然，“十一”节前的三大利好如一把烈火点燃了市场期待已久的热情。利好组合拳出手后，沪综指两次跳空高开，涨势惊人。其后指数虽有徘徊，但市场整体维持了上升的态势。反攻途中，有人唱响“快枪手之歌”，急急杀入，也有人选择了观望，在等待回调后再买入。后市怎么走，无论是基金还是散户，大家的看法都很不一致。

　　基民 抢反弹总恨下手慢

　　小王入市已经10年，自认为操盘能力不错，9月19日开盘前，他就下了50ETF基金的买单，因为他认为50ETF里面有多只银行股，之前跌幅较大，受三大利好影响，反弹力度应该会更强。不过他的如意算盘落空了，买单很多，打开涨停时间很短，根本抢不进去。幸好下单买入的另一只ETF基金开盘没有涨停，他以8.1%的高位进入，没过多久便涨停了。那天，他还成功买入了一只LOF基金。小王得意地说：“市场涨的时候买ETF最划算，涨得多嘛。”

　　记者发现，9月19日利好政策出台后，指数基金申购量增长明显。特别是19日当天，主动型基金基本涨停了，但当基民杀进去时已上涨了10%以上了，截至节前最后一个交易日，收益也不过4%-5%，远没有预期收益高。

　　基金 边走边看小幅加仓

　　北京某基金公司一位基金经理告诉记者：“19号那天是抢不进去了，但这周我们一直在通过反弹调仓，买入一些超跌品种。”

　　对于反弹期间的操作情况，接受采访的基金公司大多表示，整体上肯定是净买入，但多数仅是处于小幅加仓的状态。也有基金公司表示，过去一周的加仓比例在5%—10%之间，加仓的同时,对持仓个股进行了结构性调整。其中，结构性调整的整体思路为减持财务上比较激进、资产负债率相对较高的公司,预期这些公司在经济大环境不好的背景下，受到冲击会比较大；陆续加仓财务上相对稳健、现金流有保障的公司。同时，对周期性行业整体持谨慎态度,逐步减持。但整体而言，在资产配置上,基本遵循公司为主、行业为辅的思路,主要目标在于寻找好公司。

　　另外，还需要注意，基金的加仓还需要区分由于主动买入带来的主动加仓和由于股票市值增加带来的仓位被动上升。目前来看，主动加仓的基金不多。

　　专家 基金涨幅不如大盘在情理中

　　一位券商理财组合的基金经理认为，基民不应该只看到基金近期涨幅不如大盘，在前两个季度，大部分股票型基金包括理财组合均跑赢了市场，这得归功于基金经理较早地降低了仓位，也为基民减少了损失。三大利好出台后，有些基金仓位较低，加仓速度不可能太快，因此跟不上大市是较为正常的。