重点关注
玻璃、镍
玻璃:地产弱势压制需求强度,部分厂家及贸易商库存压力较大。上述压制因素要么给低价吸引下游抄底,要么地产市场有明显好转。以估值角度1600-1650元/吨当下估值略偏低,地产市场好转则需要汇率及输入性通胀压力明显好转,继续耐心观察6月中下旬市场资金端压力的表现,总之短期市场仍有压力,下半年我们不悲观。
镍:短期交割资源偏紧,库存低位保有支撑,中期镍价重心逐步下移。从基本面来看,仓单库存已去化至0.15万吨,镍社会库存维持低位叠加去化态势,周度降幅4.8%至1.6万吨,处历年低位,资源偏紧对镍价保有支撑力。但是,由于自上周进口利润维持在较高水平,进口窗口已频繁打开导致海外资源及保税区库存有望不断流入国内,对供给侧形成补充。同时,印尼镍中间品项目在5至6月为产能攀升阶段,叠加国内中间品制备硫酸镍产能逐步放量,高冰镍与MHP制备硫酸镍有望进一步置换精炼镍豆消费需求。从下游不锈钢来看,鉴于不锈钢社会库存处历年高位,刚性需求多为消化高位库存为主,对镍实质性消费影响较为有限。因此,我们认为短期低库存格局支撑镍价,但中期基本面呈现供强需弱格局,镍价重心或将逐步下移。
所长早读
增产乏力,供应偏紧,油价或延续高位震荡
观点分享:受宏观系统性下行风险及地缘政治因素的影响,近期油价波动频繁。俄乌冲突引发的欧洲能源危机持续推高包括油价、粮食在内的商品价格,高通胀下美联储提速加息的预期和实际利率的走强又限制了油价的涨幅,而可能伴随的经济衰退更是威胁到了全部商品的需求前景,重重矛盾之下油价呈现宽幅震荡走势。除上述问题外,另一个重要因素也在悄悄影响着原油的供需格局。在能源转型的背景下,各大企业都面临着绿色能源转型的压力,产业投资化石能源的意愿持续下滑,上游勘探开采投资持续低迷。今年以来,尽管油价已经多番突破前高,但美国页岩油增产依然保守,OPEC产油国又因局势动荡及投资不足,增产空间受限,美国不得不释放战略原油储备解压,供应吃紧或继续为油价提供支撑。
大类资产盘点
今日早评
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金融衍生品研究晨报
期指:情绪羸弱,偏弱震荡
期债:技术面依然偏空
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商品期货研究晨报
黄金:震荡运行
白银:反弹高度高于黄金
铜:库存持续下降,限制价格回调
铝:21000关口遭遇短时调整压力,短时空间不大
锌:供需双弱,低位震荡
铅:需求偏弱,限制反弹高度
镍:交割资源偏紧,基本面趋弱
不锈钢:库存高位压制,上方空间有限
锡:继续震荡
铁矿石:负反馈压力加大,弱势震荡
螺纹钢:需求压制,弱势延续
热轧卷板:需求压制,弱势延续
硅铁:共振走弱压力加剧
锰硅:供需矛盾驱动不足
焦炭:悲观情绪蔓延,震荡下行
焦煤:悲观情绪蔓延,震荡下行
动力煤:上下游情绪分化,区间震荡
玻璃:市场仍偏弱
PTA:多TA空SC
MEG:单边震荡市,反套操作
橡胶:震荡整理
沥青:供应偏紧,强势运行
LLDPE:短期不追空中期震荡市
PP:中期压力仍在
纸浆:震荡整理
甲醇:偏弱震荡
尿素:高位震荡
苯乙烯:多EB
纯碱:偏强震荡
LPG:震荡偏弱
短纤:短期观望
PVC:盘面继续下探,关注下游需求走势
燃料油:高位震荡,裂解修复
低硫燃料油:高位震荡,LU-FU价差高位震荡
棕榈油:等待印尼出口实质恢复
豆油:国内库存上升支撑来自美豆
豆粕:高位震荡
豆一:高位震荡,反弹空间或有限
玉米:阶段调整
白糖:跟随原糖
棉花:关注外盘走势逢高做空
鸡蛋:维持偏强震荡走势
生猪:短线或偏强运行
原油:日内震荡,持续关注系统性下行风险
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市场要闻
贵金属及有色金属
澳锂矿商皮尔巴拉年内第二次拍卖结果出炉,成交价为5955美元/吨
澳锂矿商皮尔巴拉年内第二次拍卖结果出炉,拍卖价位5955美元/吨FOB,运费90美元/吨,共计5000吨(+-10%),5.5%品位基准,计划2022年6月15-7月15发货,折合碳酸锂成本约41.9万元/吨。4月27日首次拍卖成交价为5650美元/吨,折合碳酸锂成本约为38万元/吨以上。
蒙古外交部:扎门乌德口岸恢复非冷链集装箱和敞车装动力煤出口运输
据外媒报道,受新冠肺炎疫情影响,在过去一年多时间里蒙古国停止向中国出口非矿产类产品。据蒙古国外交部消息,自2022年5月18日起在扎门乌德—二连公路口岸恢复绒毛、皮张、松子仁、中药材、铝锭以及矿产品等进口货物的集装箱运输。二连浩特市新型冠状病毒感染肺炎防控工作指挥部2022年5月20日发布公告,自即日起,二连浩特铁路口岸允许进口接运敞车装动力煤,有序恢复吨袋装粮食类货物的进口业务。
印尼政府将审查出口许可证
由于印尼政府将于6月审查出口许可证,预计今年印尼出口将受到进一步干扰。印尼的出口许可证通常会对锡业造成干扰,今年也遇见了这种情况。印度尼西亚的法规要求所有冶炼厂都必须从自己的采矿特许权矿场采购矿石——无论是直接开采还是从承包商处购买。作为出口许可证的一部分,冶炼厂必须提交一份工作计划和预算(RKAB),其中概述了当年的矿山产量。冶炼厂当年的出口配额也以此为基础。(ITA国际锡协)
黑色系列
蒙古外交部:扎门乌德口岸恢复非冷链集装箱和敞车装动力煤出口运输
据外媒报道,受新冠肺炎疫情影响,在过去一年多时间里蒙古国停止向中国出口非矿产类产品。据蒙古国外交部消息,自2022年5月18日起在扎门乌德—二连公路口岸恢复绒毛、皮张、松子仁、中药材、铝锭以及矿产品等进口货物的集装箱运输。二连浩特市新型冠状病毒感染肺炎防控工作指挥部2022年5月20日发布公告,自即日起,二连浩特铁路口岸允许进口接运敞车装动力煤,有序恢复吨袋装粮食类货物的进口业务。
促楼市政策扩大到改善性需求:多地二套房首付比例低至三成
支持改善性需求释放成为各地优化调整楼市政策的又一方向,多地二套房首付比例低至三成。中指研究院数据显示,今年截至5月23日,全国已有近40城调整优化商贷政策。另据澎湃新闻不完全统计,4月以来,已有江苏南通、湖北大冶、宁夏银川、河北石家庄、江苏常州、河北张家口、浙江绍兴、甘肃兰州、江西上饶等地调整商贷首付比例,多地在下调首套房首付比例至20%的同时,降低二套首付比例至30%。(澎湃)
能源化工
美国考虑动用紧急柴油储备以缓和油价
拜登政府正在考虑动用应急柴油储备以缓解供应紧张,这项措施此前很少使用。白宫正在考虑宣布紧急状态,使其可以使用位于新英格兰地区的东北家庭取暖石油储备。一位白宫官员说,该储备中有100万桶超低硫馏分油。虽然储备只够夏季东海岸地区一天的供应,而且可能不会大幅降低柴油价格,但其可以防止燃料现货供应中断。近几周,柴油库存已跌至历史低点,柴油和航空燃油价格的上涨提高了从卡车运输到农业和航空旅行等方面的成本,并加剧了通胀压力。
智利Arauco浆厂MAPA项目再次推迟
智利纸浆生产商Arauco浆厂再次将其新的漂白桉木硫酸盐浆生产线(BEK)的启动推迟到三季度末,该生产线被称为MAPA项目。MAPA项目最初计划在2021年第二季度,然后推迟到2021年晚些时候,之后再次推迟到2022年3月,后来重新安排至6月中旬,现在再次推迟到3季度末。(隆众资讯)
目前已处于纸浆需求缩减阶段
目前已处于需求缩减阶段,若下游造纸行业盈利得不到有效改善,则会间接反作用于浆价,浆市供需矛盾加深后影响浆价走势。但亦需考虑其他方面前期对市场前期强劲的主导作用、货源集中化程度带来的影响及纸价变化。(中纸网)
农产品
5月24日:"农产品批发价格200指数"比昨天下降0.27个点
据农业农村部监测,5月24日"农产品批发价格200指数"为120.79,比昨天下降0.27个点,“菜篮子”产品批发价格指数为121.44,比昨天下降0.35个点。截至今日14:00时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.21元/公斤,比昨天上升0.5%;牛肉77.29元/公斤,比昨天下降0.7%;羊肉66.88元/公斤,比昨天下降1.5%;鸡蛋10.45元/公斤,比昨天上升0.4%;白条鸡17.37元/公斤,比昨天下降1.9%。
广州发放生猪应急财政补贴,每头生猪补贴200元
广州市发展改革委官网5月24日发布消息称,该委同广州市财政局、广州市农业农村局发布《广州市2022年度应对猪价过度下跌实施生猪应急财政补贴工作方案的通知》表示,经本市畜禽养殖备案和持有有效《动物防疫条件合格证》、在猪价过度下跌情形下保持存栏量不减少的生猪养殖场(户),给予一次性应急财政补贴。对保持存栏量不减少的养殖户主,按初次核定数据每头存栏生猪补贴200元。
✎ 来源:金十数据
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