LIBOR退出倒计时 央行推动金融机构美元浮息贷款定价基准转换

2021-06-02 06:01:39 来源: 上海证券报

  ◎记者 范子萌 黄紫豪 ○编辑 陈羽

  LIBOR退出安排明确,定价基准转换工作有了最新进展。市场利率定价自律机制(简称利率自律机制)工作会议6月1日在北京召开,利率自律机制15家核心成员单位代表参加会议。会议要求,积极推动金融机构美元浮动利率贷款定价基准转换。人民银行已指导利率自律机制,研究形成了境内美元浮动利率贷款的推荐协议文本。

  根据会议要求,上述文本分别适用于新签订参考美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的合约、存量参考美元LIBOR的合约和新签订参考有担保隔夜融资利率(SOFR)的合约。即日起,各金融机构可参考该协议文本签订美元浮动利率贷款合约,也可结合实际情况,对推荐的协议文本内容进行适应性调整。

  作为全球最主要的利率基准,LIBOR的退出步入倒计时。今年3月5日,英国金融行为监管局发布公告,将于12月31日停止公布英镑、欧元、瑞士法郎和日元的LIBOR,以及一周和两个月期的美元LIBOR。英国金融行为监管局称,金融业必须在2023年6月之前撤出价值200万亿美元的挂钩LIBOR的美元合约。这意味着相关金融合约的定价基准转换工作将正式启动。

  定价基准转换方面,此次会议发布的境内新签订美元LIBOR浮动利率贷款合同定价基准转换相关条款,对贷款合约定价基准转换相关事项进行了具体约定,约定替代基准利率以瀑布法则的方式确定。优先采用美国替代基准利率委员会推荐的SOFR期限利率,其次按SOFR逐日计息,最后为开放式约定选项。

  会议明确,在相应LIBOR品种停止报价或失去代表性前,各金融机构应停止新签或续签以该LIBOR品种为定价基准的合约,并最晚于相应LIBOR品种停止报价或失去代表性后的首个重定价日签订存量贷款补充协议。

  人民银行此前已对健全中国基准利率有了明确方案。2020年8月31日发布的《参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系》白皮书,提出以培育存款类金融机构间的债券回购利率(DR)为重点、健全中国基准利率和市场化利率体系的思路和方案。

  白皮书表示,由于DR最能充分体现银行体系流动性状况和融资利率水平,市场认可度较高,且与国际上新基准利率RFRs(无风险基准利率)最为接近,未来要重点通过创新和扩大DR在金融产品中的运用,将其打造成为中国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标。

  对于我国利率定价体系,会议认为,当前利率定价秩序总体稳定。近年来,人民银行深入推进贷款市场报价利率(LPR)改革,优化存款利率监管,推动实际贷款利率明显降低,引导金融系统向实体经济让利。金融市场运行平稳,市场利率围绕政策利率为中枢波动。国际基准利率改革持续推动,境内金融机构积极参与,相关工作有序推进。

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