周五，A股三大指数强势反弹，沪指（1A0001）收复3200点。盘面上，锂电池（885710）等新能源赛道股集体反弹，机器人、代糖概念（885904）股活跃。截至收盘，上证综指报3202.06点，上涨0.62%；深证成指（399001）报11026.59点，上涨1.02%；创业板指（399006）报2215.00点，上涨1.6%。北向资金全天净买入36.75亿元。

至此，A股上半年行情收官，上半年上证综指上涨3.65%，深证成指（399001）上涨0.10%，创业板指（399006）下跌5.61%。北向资金上半年累计净买入1833.24亿元。

赛道股和代糖概念爆发

盘面上，新能源赛道股昨日全线回暖，提振市场。其中，锂电池（885710）板块涨势喜人，锂电池ETF（159840）高开高走涨超2%，宁德时代（300750）市值重回万亿元。

6月29日，有消息称，宁德时代（300750）的M3P电池或将在今年三季度首发于特斯拉（TSLA）上海工厂生产的改款Model 3，所配备的电池包电量将从此前磷酸铁锂电池（885710）包的60kWh升级为66kWh。

此外，随着常见人工甜味剂阿斯巴甜或致癌的消息迅速流传，代糖概念（885904）大幅走高，莱茵生物（002166）、保龄宝（002286）涨停。

据报道，世卫组织下属国际癌症机构（IARC）或在7月将阿斯巴甜甜味剂首次列为“可能对人类致癌的物质”。据悉，目前阿斯巴甜主要应用于健怡可口可乐（KO）、零度可口可乐（KO）、Snapple饮料及玛氏Extra口香糖等饮料及零食中。

中信证券（HK6030）表示，IARC并非食品监管机构，其研究只表明一种可能性。阿斯巴甜属于最常见的人工合成高倍甜味剂之一，甜度约为蔗糖的200倍，目前全球市场约3万吨左右，市场规模约30亿元。三氯蔗糖作为新一代高倍甜味剂，安全性更好、甜度更高，且甜度曲线与安塞蜜较为接近。出于安全性和成本的考虑，预计下游厂商会加速三氯蔗糖等更安全的甜味剂对阿斯巴甜的替代。

从投资维度，中信证券（HK6030）建议关注两条主线：一是三氯蔗糖加速对阿斯巴甜的替代；二是关注天然甜味剂。

北向资金6月恢复净买入

资金面上，北向资金昨日盘中呈流入态势，一度净买入近60亿元，尾盘有部分资金流出，全天净买入36.75亿元，终结连续3个交易日净卖出。

总体来看，外资6月流入情况有明显好转。相较4月、5月连续两个月的净卖出，6月北向资金累计净买入超140亿元。从行业上看，数据显示，北向资金6月增持的行业主要包括家电、消费电子（881124）、汽车整车（881125）、文化传媒（885418）等。

北向资金今年上半年呈现净买入态势。2023年上半年，北向资金累计成交124654.65亿元，净买入1833.24亿元。其中，沪股通（885520）合计净买入947.57亿元，深股通（885694）合计净买入885.67亿元。

西部证券（002673）研究所首席策略分析师易斌认为，下半年随着海外加息周期接近尾声，国内宽松窗口打开，经济延续复苏态势，企业盈利回升，叠加市场风险偏好改善，有望带动场外资金持续入市。预计下半年北向资金净流入约1300亿元。

易斌表示，下半年资金供给来源或主要来自保险资金、ETF基金和外资。银行理财有望显著回暖，杠杆资金将持续回流。

下半年或出现风格切换

展望下半年，国泰君安（601211）表示，在近期AI主线出现分化的背景下，叠加短期市场流动性中枢下行，下半年市场大概率会出现风格切换。策略上，建议抓住左侧机会，精选标的，切勿追高。

光大证券（601788）分析称，在经历了前期由于业绩、政策预期及外部压力带来的阶段性调整后，市场或将逐步企稳。当前市场指数与估值已经都处于一个相对较低的水平，市场风险已经得到了较为充分的释放，未来下行空间有限。展望未来，市场转机可能来自政策与经济两个方向，从历史经验来看，政策预期的变化往往要比经济的实际好转来得更加迅速一些。

山西证券（002500）预计，三季度市场可能会博弈政策底，但在经济转型发展的大方向下，从月度来看，市场或仍将以震荡市为主，军工（885700）、机械、电新等成长股相对占优，同时部分处于周期底部的消费板块或迎来较优布局窗口期。