德国突然提前一年结束电动汽车补贴，引发市场关注。
近日，德国经济部宣布，自2016年开始的电动车补贴计划将于2023年12月19日起提前结束。
这一消息不仅增添德国电动车发展的变数，也引起了市场对于动力电池行业增长的担忧。包括宁德时代（300750）在内的动力电池厂商疑似“躺枪”，其中宁德时代（300750）股价12月18日大跌逾5%。
不过，多家机构随后针对这一事件作出研判，其中核心观点认为政策影响非常有限，补贴取消对宁德时代（300750）出货影响甚至不足1%。在机构看来，补贴退出舞台迟早会发生，未来欧洲市场对于优质电池的需求将会扩大。
补贴突然取消
当地时间12月16日，德国经济部宣布，电动汽车补贴在12月18日终止。德国自从2016年开始向电动汽车提供补贴，补贴金额根据车型售价设置不同档位。
根据初期政策，在2023年之前，售价在4万欧元以下的纯电动和插电式混合动力汽车可以分别获得6000欧元和4500欧元补贴；售价在4万欧元至6.5万欧元之间的纯电动和插电式混合动力汽车可获补贴金额分别为5000欧元和4000欧元。售价在6.5万欧元以上的新能源汽车（885431）没有补贴。
实际上，德国在2023年9月起已经对to B端纯电车型取消补贴，计划to C补贴保留至2024年底，且2024年补贴标准调整为售价低于4.5万欧元的纯电车型补贴4500欧元，其余车型不予补贴。
但根据德国经济部最新表态，为应对预算缺口，原计划实施到2024年底的电动汽车补贴计划12月18日提前结束，之前已经获批的补贴仍将继续发放，但不再接受新的申请。
这一消息低于此前市场的预期，引发了市场对德国电动车市场未来发展的关注。市场认为，德国突然提前一年结束电动汽车补贴，可能会让本就陷入低迷的当地电动汽车市场受到进一步冲击。
影响非常有限
不过，这一事件究竟对国内动力电池厂商欧洲布局有何具体影响？多家机构火速作出研判。
其中，东吴证券（601555）分析，目前来看，宁德时代（300750）在欧洲市占率达37%，且主要以中高端车型为主。东吴证券（601555）假设宁德时代（300750）在4.5万欧元以下低端车型中占据30%左右份额，则其受影响出货约为3Gwh左右，整体影响不足1%。
数据显示，去年全年宁德时代（300750）动力电池出货量为242Gwh。而对于今年全年，市场普遍预计宁德时代（300750）动力电池出货量将超过300Gwh。
另外，财通证券（601108）也认为“政策改变对宁德时代（300750）影响非常有限”。该机构给出三方面理由，其一是前期对公补贴的影响已经消化，此次取消的是对私的补贴；其二是本次补贴取消仅影响4.5万欧元以下的车型，而宁德时代（300750）在中高端市场的比例更大；其三是税收优惠仍旧保留，新能源（850101）车依然具有竞争力。
值得一提的是，上一轮德国补贴退坡并未影响宁德时代（300750）欧洲份额。据悉，德国补贴政策从2022年末就开始大幅退坡，其取消了对PHEV补贴。
当时，新能源（850101）车渗透率从2022年12月的55.4%骤降至2023年1月的15.1%。但经过近一年的消化，今年11月新能源（850101）车渗透率又回升至25.7%。而在这个过程中，宁德时代（300750）在欧洲的份额持续提升，目前欧洲市场份额37.7%，超过LGES排名第一。
优质电池需求大
实际上，在业内看来，无论是国内市场还是海外市场，从中长期看，补贴都是阶段性刺激，退出舞台是迟早的事情。财通证券（601108）和天风证券（601162）都认为，补贴取消早有预期，电车行业的发展最终要靠市场驱动。
今年以来，国内动力电池厂商正加速在欧洲布局。据记者不完全统计，包括宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、中创新航（HK3931）、国轩高科（002074）、欣旺达（300207）等主流厂商均计划或已经落子。而动力电池厂商先行一步，势必还将带动上游锂电材料厂商跟进。
而上述拥有欧洲本地化供应能力的国内电池厂商也在深度绑定欧洲车企。
以宁德时代（300750）为例，除了已经投产的德国工厂14Gwh产能，匈牙利工厂100Gwh也在今年春季获得建设许可。当前，大众、奔驰、宝马已经成为宁德时代（300750）提升欧洲份额的主要动力来源，未来欧洲份额持续提升确定性强。
此外，在11月21日，stellantis（STLA）和宁德时代（300750）签署谅解备忘录。双方约定，宁德时代（300750）将在欧洲当地向stellantis（STLA）供应磷酸铁锂（LFP）的电芯和模组，助力stellantis（STLA）在欧洲市场的电动汽车生产，而stellantis（STLA）拥有20%欧洲市场份额。
在业内看来，与其他市场相比，欧洲对于优质电池的需求更大。叠加欧洲定点的逐步放量，宁德时代（300750）年内发布的麒麟电池、神行电池等产品有望于2024年在多款新车型上装车。同时，神行超充电池还获欧洲汽车界奥斯卡-AUTOBEST最佳技术大奖，显示出欧洲市场对公司技术和产品竞争力的高度肯定。
数据显示，2023年前10月，宁德时代（300750）全球市占率约为37%，其中10月单月的市占率已达40%，欧洲市占率提升至37.7%，位列第一。在国内市场，2023年1月至11月，宁德时代（300750）动力电池装车量达到了145.78Gwh，市场占有率高达42.91%。在磷酸铁锂电池（885710）方面，宁德时代（300750）11月装车量为10.63GW，占比36.52%，超越比亚迪（002594），夺回了磷酸铁锂市场的头把交椅。
