在今年一季度的调整行情中，基金经理借机调仓换股。最新披露的公募基金一季报显示，新进重仓股主要集中在消费品及服务、原材料和投资品领域。从投资逻辑看，基金经理更加聚焦产业趋势，也更加看重现金流。

聚焦三大行业

天相投顾数据显示，截至2024年一季度末，在基金新进前50大重仓股中，有14只属于消费品及服务领域，包括家电板块的得邦照明、奥马电器（002668）、奋达科技（002681），以及传媒板块的新经典（603096）、中广天择（603721）和科德教育（300192）。此外，还包括汽车消费相关的宁波方正（300998）、青岛双星（000599），以及中国黄金（600916）、大东方（600327）等。

在基金新进前50家重仓股中，属于投资品行业的有10只，包括机械领域的华宏科技（002645）、鲍斯股份（300441）、博隆技术（603325）、怡合达（301029）、容知日新（688768）等，还有建材（850107）领域的戈碧迦和建筑业公司深城交（301091）。属于原材料行业的有7只，包括钢铁（850106）相关的新钢股份（600782）、常宝股份（002478）和华达新材（605158），有色相关的安宁股份（002978）和三祥新材（603663），化工（850102）方向的多氟多（002407）和恒逸石化（000703）。

此外，还有旅游板块的三特索道（002159）、快递概念股中通快递-W，以及诺瓦星云（301589）、凌志软件（688588）、中孚信息（300659）等信息技术概念股。

值得注意的是，今年一季度，不少基金经理加码布局港股。在公募基金新进前50大重仓股中，港股公司多达8家，分别是心动公司（HK2400）、信义光能（HK0968）、新奥能源（HK2688）、第一拖拉机股份（HK0038）、江西铜业股份（HK0358）等。

关注产业趋势和现金流

市场人士分析上述基金新进重仓股，认为主要有两个特征：一是产业趋势向好；二是现金流较好。

以面板产业概念股诺瓦星云（301589）为例，由于面板行业景气度呈上行态势，公司业绩也表现亮眼。数据显示，2023年公司营业收入30.5亿元，同比增长40.5%；归母净利润为6.1亿元，同比增长97%。值得注意的是，2023年公司积极开展出海业务，国外收入达4.7亿元，同比增长35%，占比达15.5%。

4月25日，诺瓦星云（301589）公布2024年一季报，营业收入为6.8亿元，同比增加22.66%；净利润为1.23亿元，同比大增44.54%。

从诺瓦星云（301589）的业绩增长原因看，主要为led（884095）显示产品的市场需求持续增长，户外广告、企业应用等领域需求不断增加。同时，虚拟拍摄、裸眼3D等新兴应用场景的拓展，也有望推动公司业绩增长。

从现金流角度看，以家电股奥马电器（002668）为例，2021年5月，TCL集团李东升成为公司实际控制人，公司聚焦冰箱业务，连续多年位列冰箱出口第一名，业绩表现亮眼。2023年，公司实现营收151.8亿元，同比增长93.6%；归母净利润7.9亿元，同比增长85.7%。截至2023年底，公司现金流及现金等价物余额高达17.6亿元。

暗藏投资机会

在业内人士看来，当前上市公司数量达5000多家，在监管趋严背景下，在选择投资标的时应更多关注基本面，公募基金作为重要的机构投资者，其最新动向有一定的参考价值。

对于普通投资者而言，选股难度可谓不小。市场人士认为，在基金新进重仓股中，选择被多只基金持有、持股占流通股比例较高并且前期涨幅不大的标的，再进行深入研究筛选，跑赢市场的概率会更大一些。

数据显示，在一季度基金新进前50大重仓股中，有25只股票被8只以上基金“抱团”持有。其中，诺瓦星云（301589）被35只基金持有，英诺特（688253）被18只基金持有，中国黄金（600916）被15只基金持有，明阳电气（301291）被14只基金持有，华夏银行（600015）、中通快递-W、科德教育（300192）、世运电路（603920）等均被10只以上基金重仓。

从基金持股占流通股比例看，在基金新进前50大重仓股中，基金持仓占流通股比例超过3%的股票有12只，其中基金持有明阳电气（301291）占流通股比例高达11.86%，基金持有英诺特（688253）股份占流通股比例为8.8%。

此外，截至今年一季度末，基金持股占流通市值比例较高、同时被多只基金共同持有、今年二季度以来表现欠佳的个股有神宇股份（300563）、三特索道（002159）、登康口腔（001328）、回盛生物（300871）、容知日新（688768）、世运电路（603920）、华宏科技（002645）。