多只港股QDII基金净值大幅反弹 机构称长线配置时机已至
最近一段时间,伴随港股的强势上涨,多只港股QDII基金的净值大幅上涨。据统计,截至5月22日,多只港股QDII基金今年以来净值涨幅超过20%。在多家机构看来,港股本轮反弹是基本面、资金面及情绪面共振的结果。从估值角度来看,当前港股仍具备较高的性价比,长线配置港股的时机已经来临。
数据显示,截至5月22日,大成港股精选混合A今年以来净值上涨24%,在QDII基金业绩排行榜上排名首位;国泰中证香港内地国有企业ETF、大成中国优势混合、华夏中证香港内地国有企业ETF等多只港股QDII基金净值涨幅也均超过20%。从一季报披露的持仓情况来看,上述基金均重仓港股。
贝莱德卓越远航混合基金经理毕凯认为,港股本轮反弹行情是对前期过于悲观预期的理性回归,形成了由基本面到资金面,再到情绪面的逐次传导路径,最根本的驱动因素是基本面预期的变化。
“过去两个月,一系列扩张性政策的出台、A股上市公司2024年一季报业绩整体相对平稳,叠加海外主要经济体经济数据相对平淡等因素,带动市场对中国经济的预期向好的方向转变。在此背景下,全球资金对中国资产展开了一轮配置再平衡,资金回流港股,叠加一些做空资金平仓的因素,推动港股快速上涨。”毕凯称。
贝莱德港股通远景视野混合基金经理杨栋认为,对于国际投资者而言,今年以来港股的性价比变得更加明显。过去几年,国际资金青睐日本、印度等其他亚太市场,而这些市场随着行情上涨,相对港股的估值溢价达到了历史较高水平。同时,国际投资者对港股的低配程度也到了历史上较为极端的区间,对中国经济的预期即使只有轻度的变化,也会带来显著的资金流入。
在富国基金看来,虽然港股市场的风险偏好自年初以来已大幅提高,但无论从横向还是纵向来看,港股依然具备极高的性价比。一方面,和其他全球重要股指相比,恒生指数的风险溢价显著高于日经225指数和标普500指数。另一方面,恒生指数的市净率(PB)位于过去10年的25%分位,仍处在较低水平。由此可见,当下是长线配置港股的好时机。
具体到投资机会,杨栋表示,港股市场中,无论是金融、地产、机械等传统板块,还是医药、互联网、消费等新经济板块,其盈利增速差距不会像前几年那样显著。“各行各业中都存在竞争格局良好、有相对竞争优势、估值具备吸引力的公司,我们会自下而上寻找优质公司进行布局。”杨栋说。
毕凯表示,在经济高质量发展背景下,在选择标的时更加侧重上市公司盈利增长的质量而非增长速度,尤其关注在过去几年经济下行周期中自身竞争力得到验证的公司,这类公司在港股市场上相对比较分散。
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