国投证券6月28日发布公告。本轮民船造船大周期下，我们选取海内外上市船企中国船舶（600150）、中国重工（601989）、扬子江、现代重工、三星重工为公司可比公司。截止2024/6/28，可比公司中国船舶（600150）/中国重工（601989）/扬子江/现代重工/三星重工的PB（LYR）分别为3.8/1.4/2.5/2.7/2.4，中船防务（HK0317）A/H股PB分别为2.4/1.4，中船防务（HK0317）H股更具估值优势。我们给予中船防务（HK0317）H股1.5倍PB，选取2024/6/28港币兑人民币汇率0.93，对应目标价19.92港币，首次覆盖，给予“买入-A”评级。