年初定下千亿回购目标，如今已完成523亿港元，腾讯“抄底”腾讯的底气，在最新披露的二季报中得到了进一步呈现。

腾讯14日发布的最新财报显示，公司第二季度收入达到1611.17亿元，同比增长8%，净利润（非国际财务报告准则）为573.13亿元，同比增长53%。自2022年下半年以来，腾讯已连续七个季度实现经营利润、毛利增速双双超过营收增速。除了收入和净利润的稳步增长，腾讯二季报还披露，包括本土游戏（884260）在内的多个关键产品和业务指标正迎来拐点时刻。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，二季度业绩展现了公司平台与内容结合战略的优势，腾讯将持续投资于平台和包括AI在内的技术，以创造新的商业价值和更好地服务用户需求。

本土游戏收入恢复同比增长

数据显示，《王者荣耀》及《和平精英》两款经典游戏（884260）的流水在二季度双双恢复同比增长，《火影忍者》手游于2024年5月达到月均日活跃账户数一千万的新里程（002219）碑。本土市场游戏（884260）业务持续复苏，多款“长青游戏（884260）”及“新一线游戏（884260）”表现出色，共同带动本土游戏（884260）市场收入达到346亿元，同比增长9%，且总流水的增速超过了收入增速。

与此同时，因《PUBG mobile（AMX）》表现强劲以及Supercell的游戏（884260）人气提升，腾讯国际市场游戏（884260）收入增长至139亿元，增幅达到9%（按呈报及固定汇率计算）。国际市场游戏（884260）总流水的增速显著超过收入增速。

小游戏（884260）在二季度也有不俗表现。数据显示，第二季度，小游戏（884260）总流水同比增长超30%。小游戏（884260）的创作者生态也取得突破式发展。近一年，有60多款游戏（884260）DAU（日活跃用户数量）过百万，有240多款游戏（884260）季度流水超过千万元。

内容矩阵推动付费会员大涨

2024年上半年，腾讯系旗下“爆款制造机”阅文一举推出《热辣滚烫》《与凤行》《庆余年第二季》《玫瑰的故事》四部影视爆款作品，在IP授权及IP全产业链开发方面呈现全面增长态势，同样带动了腾讯视频观众和付费会员数的显著增长。

根据阅文集团（HK0772）8月12日发布的2024年上半年业绩报告，阅文上半年实现营收41.9亿元，同比大增27.7%，净利润（非国际财务报告准则）达7亿元，同比增长16.4%。同期，腾讯音乐（TME）实现总收入71.6亿元，调整后净利润（非国际财务报告准则）达19.9亿元，同比增长25.7%。

阅文与腾讯音乐（TME）的稳步增长也在腾讯财报中有所体现。数据显示，腾讯视频上线多部热门电视剧，带动长视频付费会员数同比增长13%至1.17亿。腾讯音乐（TME）加强了与唱片公司及艺人的合作，发布了腾讯视频热门剧集的原声带，并通过线下活动和巡回演唱会提供了现场音乐体验。音乐付费会员数同比增长18%至1.17亿，创历史新高（883911）。

毛利连续五个季度增速超20%

截至2024年第二季度，腾讯毛利已连续五个季度实现同比增速超20%。2024年第一季度，公司毛利同比增长23%至839亿元，毛利率由去年同期的45%提升至53%。今年第二季度，公司毛利近859亿元，同比增长21%，毛利率继续保持在53%的水平。

财报显示，毛利增长主要得益于本土市场游戏（884260）收入、视频号广告收入、小游戏（884260）平台服务费及视频号商家技术服务费等高毛利率收入来源的增长。长视频业务及云服务业务的毛利增长亦带动整体毛利增长。

分业务来看，第二季度，腾讯金融科技及企业服务业务实现收入504.40亿元，同比增长4%，占总营收的31%，连续第13个季度占比超过30%。同期，该业务板块毛利同比增长29%至240.13亿元，毛利率由去年同期的38%提升至48%，增幅高于增值服务业务和网络广告业务。

该季度内，腾讯微信及WeChat的合并月活跃账户数进一步增至13.71亿，从微信生态中迸发出的视频号、小程序、小游戏（884260）等“新芽”产品表现强劲，也成为支撑毛利增长的重要阵地。

财报显示，第二季度，小程序总用户使用时长同比增长超20%，主要得益于其强大的交易和内容生态，通过小程序促成的交易额实现同比双位数百分比增长。得益于推荐算法的增强和更多本地化内容，视频号总用户使用时长同比显著增长。

随着毛利水平的逐季提升，腾讯继续大手笔回购自家股票。包括第一季度创纪录地回购148亿港元在内，腾讯2024年上半年的回购总额达到523亿港元，已超过公司2023年全年494亿港元的回购总额。

腾讯年初曾定下2024年拟回购超千亿港元的目标，如今回购力度仍在继续加大。根据港交所规则，公司回购股份后会进行注销。随着腾讯2022年开始加大回购力度，其总股本已经从2022年的96亿股缓慢下降到目前的93.2亿股。