2024-08-30，华西证券（002926）发布一篇有色行业的研究报告，报告指出，Mt Holland 2024H1已生产11万吨锂精矿，预计2024年锂精矿产量达26万吨。

报告具体内容如下：

生产经营情况--锂业务 CovalentLithium是Wesfarmers与SQM合资成立的50%股权公司。继2023H2MtHolland选矿厂投产后，CovalentLithium的锂辉石精矿产量目前已达到约11万吨，超过了2023Q4业绩中给出的指导值。CovalentLithium在2024H1完成了2次锂辉石精矿出口，共计约4万吨。 Kwinana氢氧化锂加工厂的建设取得了良好进展，截至2024Q2末，该加工厂已完成约80%。 财务业绩情况 2024财年，Wesfarmers实现营收441.89亿澳元，同比增长1.5%。 2024财年，公司税后净利润为25.57亿澳元，同比增长3.7%。 2024财年，Wesfarmers经营现金流为45.94亿澳元，同比增长9.9%。 2024财年，公司净资本支出为10.44亿澳元，同比减少11.7%。 截至2024年6月30日，公司净金融债务为42.58亿澳元，包括计息负债（不包括租赁负债）、交叉货币掉期资产净额以及银行现金、存款和联合经营持有的现金。 分业务财务业绩情况--锂业务 由于市场定价低迷以及产量增加导致单位生产成本上升，公司的锂业务在2024财年亏损2600万澳元，这包括公司在Covalent公司和管理费用中的股权份额。 未来指引 预计CovalentLithium2025财年的锂辉石精矿产量在30至34万吨之间，销售水平的决定将考虑现行市场价格和储备能力，以满足氢氧化锂加工厂的未来需求。按照目前的市场价格，由于生产速度加快，锂辉石精矿的销售预计在2024H2将出现亏损。Wesfarmers继续看到该项目在长期内带来令人满意的回报的机会，2024财年Covalent提交了监管申请，以获得环境批准，以扩大矿山和选厂的生产能力。 Covalent预计将于2025年中期完成精炼厂的建设和调试，并生产出第一批产品。随着产量的增加以及客户对产品认证的满意，氢氧化锂预计将于2025H2开始销售。 风险提示 1）全球锂盐需求量增速不及预期； 2）澳洲矿山放量超预期； 3）阿根廷盐湖新项目投产进度超预期； 4）宜春锂云母精矿放量超预期； 5）非洲项目放量超预期； 6）非正式立项项目流入过多； 7）全球电动车销量不及预期； 8）全球储能（885921）增速不及预期； 9）地缘政治风险。

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