随着“双十一”预售开启，消费（883434）者“买买买”热情高涨，也点燃投资机构对消费（883434）板块的关注热情。业内人士表示，随着惠民生、促消费（883434）政策持续落地显效，看好消费（883434）板块业绩向好与估值修复。配置层面，看好国货崛起、性价比消费（883434）、品牌出海（885840）、预期改善四条主线。此外，白色家电（881131）、黑色家电（881132）、厨电等细分品种也值得关注。

  本报记者 胡雨

消费板块关注度升温

预售周期（883436）延长、补贴力度加码、美妆行业取消预售环节、家电销售金额激增……今年“双十一”预售期间，多个平台及行业品牌捷报频传，消费（883434）者热情高涨的同时，市场机构对于整个消费（883434）板块的关注度也在升温。

从重点行业板块看，家电“以旧换新”是一大关注点，各大商家推出的一系列家电补贴和优惠，叠加国家层面“以旧换新”政策对家电行业的补贴，家电各品种销量有望得到显著拉动。对美妆行业而言，今年新出现的一大变化是多个平台宣布取消预售环节以提升消费（883434）者购物体验，叠加“双十一”活动周期（883436）延长，美妆品牌业绩同样有望提升。

在华泰证券（601688）可选消费（883434）行业分析师樊俊豪看来，今年“双十一”各平台纷纷抢跑，活动时间提前10天以上，同时平台通过完善商家服务、发放补贴和消费（883434）券等形式让利商家和消费（883434）者。展望未来，随着惠民生、促消费（883434）政策持续落地显效，看好消费（883434）板块业绩向好与估值修复。

宏观数据转暖也将对居民消费（883434）进一步修复起到一定提振作用。国家统计局日前公布的数据显示，前三季度我国社会消费（883434）品零售总额同比增长3.3%。其中，9月同比增长3.2%，比8月增速提升1.1个百分点。东吴证券（601555）批零社服首席分析师吴劲草认为，9月社会消费（883434）品零售总额增速超预期主要受益于各地推出的家电、数码产品补贴政策，看好后续补贴和刺激政策进一步促进消费（883434）复苏。

从券商等市场机构近期调研情况看，适逢“双十一”预售开启，一些消费（883434）类上市公司成为其关注的重点。数据显示，截至10月22日中国证券报记者发稿时，在最近一周获券商调研的上市公司中，中宠股份（002891）、水羊股份（300740）、百亚股份（003006）等接待券商调研频次居前。这3家公司主要产品分别为宠物食品、化妆品（884272）和一次性卫生用品，公司第三季度业绩情况、品牌整体竞争格局如何、今年“双十一”预售情况如何等话题在调研时被关注。

复苏动能增强

对于消费（883434）板块后市投资布局，樊俊豪认为，伴随国家稳增长、促消费（883434）政策落地显效，消费（883434）基本面向上复苏的动能有望增强，建议关注四条主线：“一是国货崛起，优质国货龙头不断涌现，持续夯实品牌优势、产品优势、渠道优势；二是性价比消费（883434），主打‘好而不贵’的性价比消费（883434）有望持续快速增长；三是品牌出海（885840），潮玩、餐饮品牌海外扩张持续推进，家电、家居供应链出海（885840）能力不断提升；四是预期改善，政策利好地产链情绪修复，看好家居、厨电等企业基本面逐步向好。”

就“双十一”热门板块而言，对于家电，国泰君安证券研究所家电研究团队认为，“双十一”叠加“以旧换新”政府补贴，家电折扣力度空前，四季度内销情况值得期待。白色家电（881131）最为稳健，且为“双十一”期间补贴最直接受益方向，黑色家电（881132）同样受益于双重补贴；此外，近期一系列政策强调促进房地产量价企稳，后周期（883436）属性更强的厨电存在补涨机会。

对于美妆板块，开源证券商贸零售团队负责人、首席研究员黄泽鹏认为，当前行业机会与挑战并存，美妆公司综合竞争力建设迫在眉睫，把握细分领域结构性机会且产品力、运营力、品牌力较强的公司，更有望在变化中抢占市场；对于医美这一细分领域，建议关注重组胶原蛋白、再生类、毛发类等差异化品类厂商，以及市占率、盈利能力有望同步提升的医美机构龙头。