活跃科技领域并购推动资本市场走向繁荣

2024-10-25 05:05:37 来源：证券时报

　　纵观全球股市，推动资本市场走向繁荣并非仅仅是上市公司数量增加，还包括并购重组活跃，资本市场支持科技创新能力强劲等。

　　从美股市场来看，1978年有4600余家境内上市公司，到1998年数量增长到7300多家，数量达到巅峰。截至当前，美股有不到5500家上市公司，虽然数量减少，但美股公司科技含量却大幅提高，信息技术公司的市值贡献度由10年前的15%左右提升至当前的30%以上。

　　从美股科技公司并购案看，并购不仅增厚主体公司资产，同时提供股价上涨的动能。从并购后的市场表现来看，截至最新收盘，股价平均涨幅超350%。并购Avago后的博通公司，股价累计上涨超12倍。

　　从业绩来看，并购后的“巨无霸”整体实现了腾飞，特别是微软并购动视暴雪后，当年较前一年净利润增长超300%，Avago和博通合并后7年净利润复合增长率近40%，Meta收购WhatsApp后净利润复合增长率也超30%。

　　相比之下，A股信息技术公司的市值贡献度较低，由10年前的7%以下提升至最新的15.5%。

　　资本市场的高质量发展离不开科技公司的创新与成长，并购重组作为企业实现快速成长、优化资源配置的重要手段，对推动资本市场的繁荣具有显著作用。

　　如今，科技企业的并购重组被寄予厚望。首先，科技企业的并购重组有助于推动产业链的整合和优化；其次，科技企业的并购重组还能够促进经济结构的优化调整。在经济高质量发展的背景下，部分行业步入成熟期，存量竞争加剧，行业整合需求提升。科技企业的并购重组活动，有助于优化资源配置，提升整个产业链的效率和效益，从而推动经济结构的转型升级。随着政策红利的释放、市场生态的优化以及宏观环境的好转，预计A股市场并购重组将继续保持活跃态势。

　　需要提醒的是，并购重组在实际操作中可能遇到诸多挑战。比如信息不对称、并购重组过程中复杂的法律问题、财务风险、并购项目的可行性以及并购后的资源整合等问题。因此，在筹划并购重组时，投资者和企业决策者需综合考量各种因素，制定合理的策略和计划，以实现最佳效果。

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