本报记者葛瑶王鹤静

上周A股表现强势，“双创”以及小盘风格领涨。热门板块迅速切换，国防军工（881166）、券商、计算机等轮番上涨。业内机构认为，当前A股反转趋势已经确立，在风险偏好修复的过程中，预计成长风格会持续占优。

值得注意的是，非货ETF扭转了此前一周资金净流出的态势，上周净流入超85亿元。其中，中证A500ETF（159339）获资金显著加仓，合计净流入额近250亿元；跟踪沪深300（399300）、上证50（1B0016）等大盘宽基指数的ETF净流入额普遍在30亿元以上；跟踪科创50（1B0688）、创业板指（399006）的ETF出现资金获利了结迹象，其中，跟踪科创50（1B0688）的ETF合计净流出超过百亿元。

非货ETF“吸金”

11月4日至11月8日，A股表现强势，北证50指数大涨21.53%，创业板指（399006）、科创50（1B0688）、中证2000（563300）指数均涨超9%，上证指数（1A0001）、深证成指（399001）、沪深300（399300）均涨超5%。

周内热门板块迅速切换，国防军工（881166）、券商、计算机等板块轮番上涨。从周度涨幅来看，华夏中证金融科技（885456）主题ETF、华宝中证金融科技（885456）主题ETF涨幅居前，均涨超19%；博时金融科技ETF（159807）涨超18%；嘉实中证软件服务ETF、易方达中证软件服务ETF等多只软件主题ETF涨超16%；多只“双创”主题ETF涨幅超过10%。

值得注意的是，非货ETF上周整体净流入额由负转正。其中，中证A500ETF（159339）仍是“吸金”主力，十只已上市的中证A500ETF（159339）周内合计获资金净流入248亿元。招商中证A500ETF（159339）、景顺（IVZ）长城中证A500ETF（159339）、国泰中证A500ETF（159339）净流入额均高达40亿元以上，富国中证A500ETF（159339）、泰康中证A500ETF（159339）获净流入均超20亿元。

多只宽基ETF成为上周资金流入的主要方向。华夏上证50（1B0016）ETF、嘉实中证500（399905）ETF净流入额居前，均在20亿元以上；华泰柏瑞沪深300ETF（159300）、嘉实沪深300ETF（159300）净流入额均超过了15亿元。此外，鹏华中证酒ETF（512690）、富国中证港股通互联网ETF（159792）等行业主题ETF也有不错的“吸金”表现，净流入额均在20亿元以上。

与此同时，“双创”等ETF出现资金获利了结的情况。华夏上证科创板50ETF（588080）、易方达创业板ETF（159915）分别净流出64.54亿元、40.40亿元；易方达上证科创板50ETF（588080）、国联安中证全指（000985）半导体ETF（512480）、华夏国证半导体（881121）芯片ETF（512760）、华安创业板50ETF（159949）、工银上证科创板50ETF（588080）等净流出额都超过10亿元。

市场仍有上行空间

对于近期出台的关于增加地方政府债务限额等一系列财政政策，国泰基金表示，这体现出政策端对于经济的积极提振，未来在增量政策发力的情况下，经济基本面有望逐步回升，对A股中长期行情可以乐观看待。

华夏基金认为，A股的反转已经确立。10月以来，国内财政政策预期逐步趋于平稳，宏观总需求与企业基本面的拐点仍需要时间。货币政策对股票市场的呵护已显现成效，市场交易活跃度显著改善，风险偏好修复。未来会根据后续国内政策与海外地缘局势的动态，调整国内经济修复的预期，市场将就“实体经济进一步改善的时间窗口”进行预期交易。

鹏华基金认为，A股市场中长期仍具备进一步上行的空间。在经济层面，大力度的扩张型政策将陆续落地，对基本面的影响将逐步显现，中国经济韧性强、潜力大、空间广的情况没有发生变化。估值在短期内出现快速提升，但也只是完成了一定程度的修复，目前估值依然处于合理偏低位置。

与海外股市相比，鹏华基金表示，A股估值具备吸引力。在美联储降息以及国内政策调整之后，外资对于中国股票市场的关注度快速提升，未来海外资金或进一步流入A股以及港股市场。

在风险偏好修复的过程中，华夏基金认为，成长风格会持续占优。从共识度与估值弹性上看，看好科技、新能源（850101）、高端制造等板块的投资价值。国泰基金提示，可适当关注财政政策受益方向以及前期调整幅度较大、弹性较好的科技主题。