迎接更加积极有为的宏观政策

2024-12-11 00:40:17 来源：证券日报

　　“实施更加积极有为的宏观政策”，12月9日召开的中共中央政治局会议，释放了稳增长政策将持续加力的强烈信号。

　　今年的经济运行总体平稳、稳中有进。这样的“稳定表现”，充分说明中国经济稳中向好、长期向好的发展态势不会改变。

　　“稳定表现”的背后，是一系列存量政策和增量政策协同发力、持续显效，多项经济指标明显改善，为实现今年全年经济社会发展目标保驾护航，为2025年中国经济发展奠定良好基础。

　　国家统计局最新数据显示，11月份，一系列存量政策和增量政策协同发力，政策效果持续显现，国内工业品需求有所恢复，PPI（工业生产者出厂价格指数）环比由降转涨，同比降幅收窄，房地产、基建项目加快推进，水泥、有色金属、钢材等工业产品价格上涨。

　　诸多向好因素正在累积，必然会对整体增长带来积极影响。这是中国经济总体平稳、稳中有进的有力支撑、坚实基础和强大底气。

　　展望2025年，业界普遍认为，“实施更加积极有为的宏观政策”加上“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”“加强超常规逆周期调节”的组合性提法，意味着一揽子增量政策将延续到明年。同时，一系列有力度且有储备的宏观政策落地值得期待。

　　这体现的是宏观政策的连续性和稳定性。

　　财政政策，从“积极”变为“更加积极”，或意味着明年财政政策支持力度有望较今年进一步加大，财政工具全面强化，释放更多可能性。结合财政部部长蓝佛安11月8日在全国人大常委会办公厅新闻发布会上的表述来看，未来更加积极的财政政策有望聚焦在以下几个方面：积极利用可提升的赤字空间；扩大专项债券发行规模，拓宽投向领域，提高用作资本金的比例；继续发行超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设；加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模；加大中央对地方转移支付规模，加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度。

　　财政政策“更加积极”，后续更多的增量举措可期，财政发力可期。

　　货币政策，从“稳健”转向“适度宽松”。这是我国实施“稳健”货币政策基调10多年后的首次调整。当然，“适度宽松”并不意味着“大水漫灌”，而是“合理的、恰如其分的调整”。

　　货币政策“适度宽松”，向市场传递出更加明确、清晰的政策信号，意味着货币政策支持经济持续回升向好的力度加码，货币工具的应用将更加灵活，且针对性更强、更注重精准性。比如，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本；结构性货币政策工具方面，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度等。

　　这有利于形成更为积极的市场预期，增强市场信心。

　　强有力的政策信号已经明确释放。2025年，让我们一起满怀信心，迎接更加积极有为的宏观政策！

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