A股早盘小幅震荡，三大指数盘中一度集体翻红，截至发稿，沪指（1A0001）涨0.17%，深证成指（399001）、创业板指（399006）均小幅上涨。

特斯拉概念（885467）盘初走势活跃，威唐工业（300707）触及20cm涨停，伯特利（603596）、铭科精技（001319）、美力科技（300611）、天汽模（002510）等快速跟涨。消息面上，特斯拉（TSLA）中国周三公布的销售数据显示，特斯拉（TSLA）品牌的电动汽车12月的第一周在中国市场累计销售高达2.19万辆电动汽车，创下2024年第四季度开启以来的最高周度汽车销量。

大消费（883434）股早盘继续活跃，零售、食品等板块领涨，中百集团（000759）、茂业商业（600828）、友阿股份（002277）、大商股份（600694）、东百集团（600693）、居然之家（000785）、良品铺子（603719）、李子园（605337）等多股涨停。

量子科技（885730）概念持续走高，截至发稿，复旦复华（600624）、达华智能（002512）、星光股份（002076）涨停，雄帝科技（300546）、罗博特科（300757）、光迅科技（002281）等涨幅居前。

强势股方面，一鸣食品（605179）今日低开后跳水，一度跌超8%，盘中拉升再度上涨，此前该股走出12连板。国盛金控（002670）走出3连板，消息面上，公司昨日晚间公告，公司吸收合并国盛证券事项获受理。

海外市场方面，港股小幅震荡，截至发稿，香港恒生指数（HSZS）涨0.16%；恒生科技指数涨0.19%。

富时中国A50指数期货盘中直线拉升，截至发稿，上涨0.47%。

日本股市、韩国股市早盘双双一度拉升，日经225（N225）指数涨超1.4%；韩国综合指数（KS11）也一度涨逾1%，随后涨幅收窄。

中金公司（HK3908）研报表示，美国11月总体CPI季调环比0.3%（前值0.2%），同比2.7%（前值2.6%）；核心CPI环比0.3%（前值0.3%），同比持平于3.3%，均符合市场预期。尽管核心商品价格或受飓风影响有所反弹，但房屋租金涨幅放缓至2021年以来最低，缓解了市场对于通胀走高的担忧。“总体上，这份通胀数据为美联储下周降低利率打开了大门，但我们也预测下周或将上演‘鹰派降息’，美联储或将削减点阵图中对降息的指引。我们预测新的点阵图将显示2025年总降息次数为2次（此前为4次），联邦基金利率或将于明年二季度末下调至3.75%至4%的中性水平。”

国盛证券研报分析称，回顾2024年市场，经济基本面经历二次探底，政策博弈贯穿全年，资金维稳支撑市场构筑双底，直至9月下旬政策基调明显转向，市场才向上突破双底颈线。

展望2025年，国盛证券认为，市场定价核心矛盾当前仍为政策力度，而明年二季度开始的核心矛盾预计将切向政策落地对盈利的兑现，因此明年5—6月有望成为年内重要的决策点（政策效果验证期+估值验证期）。明年一季度过后的市场演绎面临三类情形：①政策力度超预期（概率较低），进一步撬动EPS方法论定价的增量资金入市，市场有望向上突破箱体，风格更加偏向顺周期（883436）成长；②政策力度以稳为主（概率较高），资金面维持短线活跃+价值派托底的局面，市场维持箱体宽幅震荡，市场风格相对均衡，价值与成长轮动；③政策力度不及预期（概率极低），资金主导偏向价值派，市场存在箱体向下破位风险，市场风格更加偏向防御价值，红利价值重新占优。

对于投资策略，国盛证券认为，1.未来一个季度，维持情形②的中性假设，股票仓位保持在中性区间，优先配置“长期趋势+周期（883436）上行/周期（883436）稳健”的投资机会，如军工（885700）、半导体设备（884229）、电网设备（881278）、核心红利、建筑等；其次博弈潜在的“周期（883436）改善”或“政策催化”，如国产算力、信创（886013）、机器人、AI应用、ai眼镜（886085）、消费电子（881124）（内需）、风电（885641）、锂电等。2.明年一季度末，视宏观情形演绎进行策略调整。若情形①验证强化，则将股票仓位进一步调升至积极区间，并进一步增配顺周期（883436）成长，具体视政策引导而定，当下预计消费（883434）>基建>地产；若情形③验证强化，则将股票仓位调降至防御区间，并进一步增配红利价值。