城地香江的 “算力救赎”
加入算力“国家队”后，城地香江（603887）（603887.SH）再传捷报。1月5日，城地香江（603887）子公司作为投标联合体成员中标了42亿元的中国移动（HK0941）呼和浩特数据中心（885887）算力基础设施建维服务采购项目。
作为一家从房地产（881153）相关服务业务转型而来的数据中心（885887）全生命周期（883436）服务企业，城地香江（603887）近年来加速转型，实现“去房化”，并在算力领域取得突破。
此前，城地香江（603887）被央企中国能源建设（HK3996）旗下的中电智算纳入麾下，成为算力国家队的一员。2024年下半年以来，城地香江（603887）在频频斩获大单。
利好加持下，能否助其驶出亏损沼泽？在受访财务分析人士看来，后续订单的落地有望为公司带来可观的收入增长，有助于改善公司的现金流状况。
“随着业务规模的扩大，城地香江（603887）有望实现规模经济。在数据中心（885887）的建设和运维过程中，通过集中采购、优化供应链管理等方式，可以降低单位成本，提高项目的利润率。同时，作为算力国家队的一员，城地香江（603887）在获取资源和政策支持方面具有独特优势，这也有助于降低运营成本，提升盈利能力。”受访人士指出。
不过，数据中心（885887）项目的建设和运维周期（883436）较长，从项目中标到最终实现盈利，需要经历一个较为漫长的过程。在这期间，市场环境、原材料价格、人力成本等因素都可能发生变化，给项目的成本控制和盈利预测带来不确定性。
从房地产到IDC
城地香江（603887）于2016年在上交所挂牌上市，原主业为房地产（881153）相关服务业务。然而，随着房地产（881153）市场的调控和竞争的加剧，城地香江（603887）开始寻求业务转型。
通过收购香江科技，城地香江（603887）成功转型为数据中心（885887）全生命周期（883436）服务企业，并逐步落地上海临港（600848）、江苏扬州、仪征及太仓等多个数据中心（885887）的自持运营。
在数据中心（885887）领域，公司与三大运营商保持了长期稳定的业务关系，与华为、烽火、中国电科等国内一流通信厂商，以及吉宝、施耐德、ABB等世界五百强企业建立了合作关系。
2023年，城地香江（603887）与浪潮软件（600756）集团签署战略合作协议。2024年7月15日，公司与华为技术有限公司签订合作协议，基于城地香江（603887）临港数据中心（885887）共同打造“城地临港智算项目”。
经过多年业务战略调整，城地香江（603887）已基本完成“去房化”，全面聚焦数据中心（885887）全生命周期（883436）服务业务这一唯一主业。
财务数据显示，2023年，公司实现营业收入23.7亿元，同比下降11.67%，归属净利润-6.21亿元。2024年前三季度，公司实现营收8.62亿元，同比下降32.95%；归属净利润-1.3亿元。
但随着其完成“去房化”及全面业务转型，公司自2024年下半年以来频获重要大单。
2024年7月，公司中标中国移动（HK0941）长三角（扬州）数据中心（885887）算力基础设施建维服务项目，预计为33.04亿元（城地香江（603887）全资子公司香江系统与其他两家公司组成的联合体中标）。
2024年8月，中标中国电信（HK0728）江北数据中心（885887）（仪征园区）2024年算力基础设施建维服务项目，采购预算为15亿元（城地香江（603887）全资子公司香江系统中标）。
2024年11月，中标芜湖珑腾智算互联网产业园一期项目机电工程施工总承包，已签订正式合同，金额暂定为19.8亿元（含税）。
跻身算力“国家队”
不仅如此，去年城地香江（603887）还进行了定增，实现企业身份的重大转变。
2024年10月14日，城地香江（603887）发布公告，中国能源建设（HK3996）股份有限公司（下称“中国能建（601868）”）下属的中国电力（HK2380）顾问集团北京智慧算力有限公司（下称“中电智算”）将通过认购城地香江（603887）非公开发行股票的方式，获得其控制权。
本次权益变动所涉事项完成后，城地香江（603887）控股股东将由谢晓东及其一致行动人卢静芳变更为中电智算，实际控制人将变更为国务院国有资产监督管理委员会。
中国能建（601868）作为全国八大核心算力枢纽节点及“东数西算”全国一体化算力布局的实际参与者，执行着“全国算力一张网”的战略方针。
目前，中国能建（601868）已在甘肃枢纽布局庆阳及张掖项目，内蒙古枢纽布局乌兰察布项目、贵州枢纽布局贵安项目、宁夏枢纽布局中卫项目、京津冀枢纽布局北京亦庄项目。
中电智算由中国能建（601868）集团牵头组建，于2024年3月在北京亦庄正式成立。
此次，中国能建（601868）通过中电智算将城地香江（603887）纳入麾下，在八大核心枢纽上“再下一城”，拿下长三角枢纽上海临港（600848）及周浦、江苏太仓、扬州、仪征等华东区域重要的数据中心（885887）项目，实现手握8大核心算力枢纽节点中的7个，基本完成全国一体化算力布局，全面打造央企数据中心（885887）第一家。
在业内人士看来，城地香江（603887）被纳入央企旗下后，有望深度参与国家算力基础设施建设和服务，成为算力国家队的重要一员。
