近期，第三方支付巨头拉卡拉（300773）通过其子公司连续收购了一家信用评级公司和一家信用信息服务（III）公司，这一举措被业界视为其进军信用评级领域的一个重要里程碑。
实际上，拉卡拉（300773）对信用评级领域的布局早有谋划。早在2021年，公司就宣布了直接收购北京中北联信用评估有限公司(以下简称“中北联”)的计划。然而，经过三年的努力，由于“交易推进过程中外部市场环境发生变化”，这一计划最终未能实现。现在，拉卡拉（300773）采取了设立合资公司的策略，并通过这一新平台间接完成了对中北联的收购。
在感慨拉卡拉（300773）对信用评级业务执着的同时，业界也好奇，第三方支付与信用评级究竟能碰撞出怎样的火花？拉卡拉（300773）进军信用评级领域
1月22日，中北联发布公告称，公司基于业务发展需要，已于2025年1月13日完成股权变更。
此次股权变更后，原股东西藏考拉科技发展有限公司(以下简称“西藏考拉”，变更前持有90%股权)、北京考拉昆仑投资管理有限公司(以下简称“北京考拉”，变更前持有10%股权)退出，新股东珠海（883419）横琴考拉信科数字技术有限公司(以下简称“横琴考拉”)承接中北联的100%股权。
横琴考拉成立时间刚满两个月，由6家公司共同出资，且A股上市支付机构拉卡拉（300773）也在其股东之列。具体来看，横琴考拉的持股比例10%以上的股东有3个，分别是西藏考拉(持股45%)、拉卡拉（300773）(持股30%)、天津邦得久石信息咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“邦得久石”，持股12.3%)。
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通过股权穿透可以看出，西藏考拉与拉卡拉（300773）的前两大股东均是联想控股（HK3396）股份有限公司(以下简称“联想控股（HK3396）”)和孙陶然(拉卡拉（300773）创始人、董事长)。而邦得久石背后的实际控制人则是蔡国喜。且值得一提的是，在上述股权变更的同时，中北联的法定代表人也由龙小宝变更为蔡国喜。
至于蔡国喜的身份，公开资料显示，他曾是中国银行间市场交易商协会创始团队主要成员之一，曾任中债资信评估公司首任总裁，其工作履历还涉及中央国债登记结算公司、中国人民银行、天津城投集团等。2021年，蔡国喜创立了邦得数字(北京)科技有限公司(以下简称“邦得数科”)，并担任公司董事长、CEO。资料显示，邦得数科是专注固定收益领域的信用信息服务（III）公司。
记者注意到，横琴考拉成立两个月以来，共收购了两家公司并成为其全资股东，除了中北联，另一家就是邦得数科。近日，邦得数科的股权也发生了变更，原来的四个股东退出，横琴考拉接手邦得数科100%股权。业内：二者业务存在协同效应
实际上，拉卡拉（300773）为了实现“收购”中北联，颇费了一番周折。
官网介绍，中北联是获准从事企业信用评级业务的全国性评级机构之一，公司成立于2015年11月，2020年7月完成央行评级机构备案，2020年11月完成中国证监会证券评级业务备案。
拉卡拉（300773）与中北联早有渊源，后者曾是前者上市前剥离的业务之一。拉卡拉（300773）曾在招股书中披露，其原本持有包括中北联在内的10家全资或控股子公司股权，但这些公司的发展面临着未来监管政策的不确定性。拉卡拉（300773）与西藏考拉协议约定将这10家公司权益转给西藏考拉及其控股子公司，相关人员、资产、负债均随相关业务进行剥离。天眼查显示，拉卡拉（300773）于2016年10月从中北联的股东层中退出。2019年10月，拉卡拉（300773）顺利上市。
但上市之后，拉卡拉（300773）尝试“重拾”中北联。2021年8月17日，拉卡拉（300773）发布公告称，为取得企业信用评级和证券市场资信评级的资质，快速进入高速发展的企业信用评级和证券市场资信评级市场，增强公司在企业服务方面的能力，拟使用自有资金人民币5000万元向西藏考拉购买其持有的中北联100%股权。
不过，这一收购计划并未如愿。拉卡拉（300773）在2024年10月28日的公告中称，因交易推进过程中外部市场环境发生变化，经友好协商，交易各方一致同意终止本次股权转让。
“拉卡拉（300773）原本计划直接收购中北联，但由于外部市场环境变化、监管等因素导致收购受阻。设立合资公司可以在不直接进行收购的情况下，通过股权关系和合作协议，实现对中北联和邦得数科的控制和资源整合，是一种灵活的应对策略。”博通（AVGO）咨询金融行业资深分析师王蓬博对记者表示。
有业界人士好奇，第三方支付机构与信用评级能碰撞出什么样的火花？王蓬博告诉记者，中北联在信用评估等方面可能拥有独特的技术、数据和业务渠道，与拉卡拉（300773）的支付业务存在协同效应。“拉卡拉（300773）可以将中北联的信用评估服务嵌入到支付业务中，为商户和用户提供更全面的金融服务解决方案，同时也可以整合双方的资源，提升整体运营效率和竞争力。”
他进一步表示，拉卡拉（300773）作为横琴考拉的重要股东之一，能够通过横琴考拉对中北联和邦得数科的经营决策施加更大的影响，确保两家公司的业务发展与拉卡拉（300773）的战略规划相契合，对拉卡拉（300773）自身的品牌形象和市场影响力也是一种提升。
