周一美股开盘前，以英伟达（NVDA）和博通（AVGO）为首的芯片（159813）股普遍出现大幅下跌。
除芯片（159813）股外，数据中心及相关公司也受到冲击。特斯拉（TSLA）、亚马逊（AMZN）和meta（META）的股价盘前下跌5%左右。
DeepSeek回答英伟达大跌的原因
中国AI公司深度求索（DeepSeek）的影响开始从硅谷传到华尔街。该公司引领的“低成本算力浪潮”已经令投资者们开始怀疑美国AI大厂们支出的合理性，如果这些科技巨头AI巨额投入仍然无法产生令投资者感到满意的创收与盈利，以及超出市场预期的业绩数据，可能迎来比去年夏季时期规模更大的“科技股抛售浪潮”。
DeepSeek是谁？
DeepSeek成立于2023年7月17日，由国内知名量化资管巨头幻方量化创立，长久以来专注于开发先进的大语言模型（LLM）和相关技术。
1月20日，DeepSeek-R1推理大模型正式发布。据官方介绍，DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版。
不仅如此，今日DeepSeek应用已登顶苹果（AAPL）中国地区和美国地区应用商店免费App下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。
DeepSeek的研究人员上个月在一篇论文中写道，近期推出的DeepSeek-V3模型使用了英伟达（NVDA）的H800芯片（159813）进行训练，仅花费不到600万美元。H800芯片（159813）为英伟达（NVDA）顶配AI芯片（159813）的“阉割版”。由于其极低的训练成本，DeepSeek-V3被称为“AI界拼多多（PDD）”。
微软（MSFT）首席执行官萨提亚 纳德拉在瑞士达沃斯世界经济论坛上表示：“DeepSeek的新模型令人印象深刻，尤其是在如何高效开发开源模型并进行推理计算方面，它的计算效率非常出色。我们应当非常、非常认真地对待来自中国的这些技术进展。”
R1发布后不久，meta（META）首席执行官马克·扎克伯格就宣布，meta（META）在2025年的资本支出将超600亿美元，加大对AI的投入。1月27日，据外媒报道，meta（META）成立了四个专门研究小组来研究量化巨头幻方量化旗下的国产大模型DeepSeek的工作原理，并基于此来改进旗下大模型Llama。
2024年诺贝尔化学奖得主、谷歌（GOOG）DeepMind的CEO德米斯·哈萨比斯（DemisHassabis）也在采访中评价了DeepSeek：“可以肯定的是，他们取得的成就令人印象深刻，中国具有极强的工程和规模化能力。”
华尔街反思科技股估值
DeepSeek引领的“低成本算力浪潮”已经令投资者们开始怀疑美国AI大厂们支出的合理性，如果这些科技巨头AI巨额投入仍然无法产生令投资者感到满意的创收与盈利，以及超出市场预期的业绩数据，可能迎来比去年夏季时期规模更大的“科技股抛售浪潮”。
DeepSeek的发布引发了对科技巨头越来越多AI投入的质疑。
据统计，2024年1—8月，微软（MSFT）、meta（META）、谷歌（GOOG）、亚马逊（AMZN）总计向AI数据中心投入1250亿美元，包括AI资本支出、总数据中心运营成本，现金运营费用、软件、折旧和电费也纳入统计。预计2024年美国四大科技巨头全年投入约2180亿美元。
进入2025年，AI投入军备竞赛激烈程度有增无减。
meta（META）首席执行官马克·扎克伯格就宣布，meta（META）在2025年的资本支出将超600亿美元，加大对AI的投入。微软（MSFT）在上周表示，公司计划在2025财年投资800亿美元用于建设能够处理人工智能（885728）（AI）工作负载的数据中心，其中超过一半的AI基础设施投资将在美国境内完成。
而英伟达（NVDA）、博通（AVGO）等芯片（159813）巨头则是这场军备竞赛的最大受益者。特别是英伟达（NVDA），其股价在2023年和2024年分别上涨239%、171%，市值最高突破3.5万亿美元，成为这场人工智能（885728）狂欢的最大赢家。
法兴银行分析师Manish Kabra表示，英伟达（NVDA）及其四大客户——微软（MSFT）、Alphabet旗下谷歌（GOOG）、亚马逊（AMZN）和meta（META）——在过去两年里为标普500（SPX）指数涨势贡献了约700点。仅英伟达（NVDA）就对标普500（SPX）指数的表现贡献了4%。这位分析师还说，这就是我们发现的标普500（SPX）指数的“美国优先论”溢价。
Kabra指出，以科技股为主的纳斯达克100（NDX）指数期货出现3%的恐慌性抛售，主要是因为人们认为，中国推出的DeepSeek人工智能（885728）模型表明，人工智能（885728）产品的开发成本可以比美国的超大型企业低得多。
